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全球醫療保健解決方案巨頭 Cencora(COR) 公布 2026 會計年度第一季財報，受惠於美國市場強勁需求及 GLP-1 藥物熱銷，繳出優於預期的成績單。
公司同時宣布已完成對 OneOncology 的多數股權收購，這項戰略性佈局將強化其在腫瘤專科領域的領導地位。
基於首季表現與併購案帶來的正面貢獻，Cencora(COR) 決定上調 2026 全年財測指引，展現管理層對未來營運成長的信心。
首季EPS年增9%且GLP-1藥物銷售強勁
Cencora(COR) 第一季合併營收達 859 億美元，較前一年同期成長 5.5%。調整後稀釋每股盈餘（EPS）為 4.08 美元，年增率達 9%，主要動能來自美國醫療保健解決方案部門的穩健表現。
值得注意的是，市場高度關注的 GLP-1 減重與糖尿病相關產品，在美國市場銷售持續火熱，單季銷售額較前一年同期成長 11%，金額達 10 億美元。
此外，由於收購 Retina Consultants of America (RCA) 帶來的貢獻，合併毛利大幅成長 18% 至 30 億美元，毛利率亦提升 37 個基點至 3.48%。
全年營收與營運獲利指引雙雙上調
考量到首季的強勁執行力以及 OneOncology 收購案完成後的營收貢獻，Cencora(COR) 更新了 2026 會計年度的財務指引。
公司將全年營收成長預估從原本的 5%-7% 上調至 7%-9%。調整後營運獲利成長預估更從 8%-10% 大幅提升至 11.5%-13.5%。
針對每股盈餘（EPS）部分，儘管因收購案暫停股票回購，Cencora(COR) 仍維持全年調整後 EPS 介於 17.45 美元至 17.75 美元的預測區間，顯示本業獲利能力足以抵銷股本未減少的影響。
併購MSO平台強化專科藥品領導地位
Cencora(COR) 正式完成對 OneOncology 剩餘多數股權的收購，這是其 MSO（管理服務組織）策略的重要里程碑。
結合先前收購的 RCA，公司目前已擁有腫瘤與視網膜領域的兩大市場領導平台。這些投資不僅能提供醫療診所關鍵的後勤與行政支援，更能深化與藥廠的合作關係。
透過整合臨床研究、營收循環管理及數據分析能力，Cencora(COR) 期望能為醫生創造更多價值，並提升病患取得先進療法的機會，特別是在細胞療法與基因治療等新興領域。
國際部門獲利受定價調整時間點影響
相比於美國市場的強勁表現，國際醫療保健解決方案部門首季營運獲利較前一年同期下滑 14%。
管理層解釋，這主要是受到歐洲分銷業務中，特定開發中國家製造商價格調整的時間點差異所致。去年該調整發生在第一季初，今年則延後至季末。
儘管如此，國際部門營收在匯率波動下仍成長約 10%。公司維持國際部門全年營運獲利成長 5%-8% 的指引不變，預期後續幾季表現將會回升。
暫停股票回購以優先償還收購債務
針對資本配置策略，Cencora(COR) 表示由於收購 OneOncology 需投入資金，目前已暫停股票回購計畫，將優先償還相關債務。
公司預估 2026 全年稀釋後股數約為 1.055 億股。財務長 James Cleary 指出，因應收購案融資，預期第二季的淨利息支出將較第一季倍增。
儘管短期內停止回購，但公司強調其長期資本配置優先順序未變，仍將持續投資業務、進行戰略性收購並發放股利。
