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資產管理公司Baron Funds近期發布旗下Baron Discovery Fund的2025年第四季投資人信，揭露其最新市場觀點與持股策略。該基金長期專注於發掘具備競爭優勢、管理良善且在潛力市場中尚未被完全開發的企業。
儘管近期市場由短期價格動能主導，但基金經理人仍堅持價值投資的選股標準，並在信中特別提及醫療支付軟體公司Waystar(WAY)。同時，基金團隊對整體經濟環境保持樂觀，預期2026年將迎來高成長與低通膨的有利局勢。
堅持長期價值導向，看好2026年高成長環境
回顧2025年第四季表現，Baron Discovery Fund繳出0.19%的報酬率（機構份額），落後羅素2000成長指數（Russell 2000 Growth Index）約1.03個百分點。若以全年度來看，該基金全年回報率為10.96%，同樣低於指數的13.01%表現。
基金經理人分析，績效落後的主因在於市場資金近期偏好低品質與短線動能導向的股票，這使得基金所堅持的長期價值評估指標暫時失效。儘管如此，前十大持股仍占基金淨資產的26.7%，現金水位則維持在3.3%。團隊對未來展望正向，預期市場將重回基本面，有利於價值型投資策略。
Waystar股價單月重挫逾27%，近一年跌幅擴大
在個股部分，Baron Discovery Fund特別點名了提供醫療保健支付軟體解決方案的科技公司Waystar(WAY)。然而，觀察其近期的股價走勢，該公司正面臨顯著的市場修正壓力，表現相對疲弱。
根據截至2026年2月3日的市場數據，Waystar(WAY)收盤價為24.50美元，市值約為46.87億美元。該股在過去一個月內重挫了27.26%，若拉長至過去十二個月來看，股價跌幅更達到41.61%，顯示投資人信心受到相當程度的考驗。
避險基金持股水位持平，未列入熱門股名單
從機構投資人的籌碼面分析，截至第三季末，共有47個避險基金投資組合持有Waystar(WAY)，與上一季的48個相比變化不大，顯示機構法人對該股的看法維持中性，並未出現大幅度的拋售或加碼。
值得注意的是，Waystar(WAY)目前並未進入避險基金最熱門的前30大股票名單中。雖然Baron Discovery Fund認可其投資潛力，但市場分析也指出，相較於面臨修正的軟體股，部分人工智慧(AI)概念股可能具備更高的上漲空間與相對較低的下檔風險。
