Illinois Tool Works(ITW) 管理層以「穩健收尾」形容 2025 年的營運表現，第四季營收成長超過 4%，GAAP 每股盈餘（EPS）成長 7% 至 2.72 美元。其中有機成長率達 1.3%，創下該公司全年度最佳的季度表現，這主要受惠於需求趨勢的改善，以及優於過往季節性水準的成長動能，顯示公司營運體質持續增強。

企業計畫助攻營益率攀升至26.5%刷新紀錄

財務長 Michael Larsen 指出，第四季總營收成長 4.1%，包含 1.3% 的有機成長與 2.5% 的匯率換算貢獻。獲利能力成為本季最大亮點，單季營業利益達 11 億美元，年增 5%，營益率達到創紀錄的 26.5%。旗下七大事業體營益率全數擴張，其中公司推動的「企業計畫」（Enterprise Initiatives）功不可沒，單季對整體營益率貢獻了 140 個基點，顯示內部效率優化策略成效顯著。

2026年財測樂觀預估EPS成長7%並持續回購股票

展望 2026 年，Illinois Tool Works(ITW) 預估總營收成長介於 2% 至 4%，有機成長約 1% 至 3%。在獲利方面，公司預期營益率將再提升約 100 個基點，區間落在 26.5% 至 27.5%，GAAP 每股盈餘目標區間為 11.00 至 11.40 美元，中間值隱含 7% 的成長率。此外，公司計畫在 2026 年回購約 15 億美元的股票，並預期自由現金流轉換率將維持在 100% 以上。

半導體需求回溫與中國電動車發展成關鍵動能

管理層在問答環節中透露，測試與測量部門內的半導體和電子產品需求在第四季出現回升，儘管半導體業務僅佔整體營收約 3%，但目前的改善趨勢看似具有持續性。區域表現方面，北美市場表現令人振奮，歐洲則較具挑戰性；亞洲市場主要由中國帶動，受惠於電動車滲透率提升及當地代工廠成長，預期中國市場在 2026 年將繳出中至高個位數的成長表現。

Illinois Tool Works(ITW) 是一家多元化的全球製造商，生產專業的工業設備、消耗品和相關服務。該公司通過汽車 OEM、建築產品、食品設備、特種產品、測試/測量和電子產品、聚合物和流體以及焊接等七個不同部門，運營著 87 個全球單位。其大約一半的收入來自北美業務，其餘來自國際市場。公司對投資組合管理採取自下而上和分散的方法，並嚴格應用 80/20 運營流程。Illinois Tool Works(ITW) 昨日收盤價為 278.91 美元，上漲 5.56%，成交量為 3,598,496 股，成交量較前一日變動增加 66.88%。

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