音訊晶片大廠 Cirrus Logic(CRUS) 公布了2026財年第三季財報，表現優於市場預期。公司營收達到5.806億美元，超越原先財測高標，主要受惠於智慧型手機零組件的強勁需求以及終端產品組合的優化。執行長 John Forsyth 特別指出，受惠於最新的客製化放大器與22奈米智慧編解碼器（Smart Codec）在手機市場的導入，帶動了GAAP與非GAAP每股盈餘（EPS）雙雙創下歷史新高。這顯示出即使在市場波動下，Cirrus Logic(CRUS) 在高階音訊市場仍保有強大的競爭力。

營收與獲利雙雙優於預期，EPS創下2.97美元歷史新高

根據財報數據，Cirrus Logic(CRUS) 第三季營收為5.806億美元，較前一季與去年同期皆成長4%。在獲利能力方面，非GAAP毛利率達到53.1%，稅後淨利為1.567億美元，換算每股盈餖（EPS）高達2.97美元。

財務長 Jeffrey Woolard 指出，公司資產負債表保持強健，現金與投資部位合計達10.8億美元。此外，公司持續回饋股東，本季共斥資7000萬美元回購約59.1萬股股票，目前仍有3.441億美元的股票回購額度，展現管理層對公司財務狀況的信心。

瞄準AI PC語音介面商機，2026財年PC營收目標翻倍

針對未來的成長動能，管理層對個人電腦(PC)市場寄予厚望。執行長重申，預期2026財年的PC業務營收將較2025財年翻倍成長。這主要歸功於公司在筆記型電腦市場的滲透率提升，特別是AI PC的興起帶動了對高效能語音介面的需求。

Cirrus Logic(CRUS) 在今年1月的消費電子展（CES）上，展示了多款採用其解決方案的新客戶產品。其中，一款高階筆記型電腦平台搭載了多達6顆 Cirrus Logic 放大器及最新一代編解碼器，顯示OEM廠商對高品質音訊解決方案的需求殷切。此外，針對AI PC開發的新型語音介面產品也已引起市場高度興趣，預計將成為未來的營收成長引擎。

拓展車用觸覺技術版圖，長期鎖定8億美元潛在市場

除了核心的手機與PC業務，Cirrus Logic(CRUS) 也積極佈局車用市場，特別是車艙內的觸覺回饋技術（Haptics）。管理層將其視為新興的成長機會，預估到2029年，該領域的潛在市場規模(SAM)將超過8億美元。

公司目標是在進入的每一個新市場中，至少取得10%的市佔率。雖然目前非旗艦級產品營收受到退出Android市場與舊產品生命週期結束的影響而下滑，但隨著車用與其他消費性電子新產品的導入，公司正逐步降低對單一市場的依賴，推動業務多元化發展。

財測指引維持穩健，持續以成本控管抵銷價格壓力

展望2026財年第四季，Cirrus Logic(CRUS) 預估營收將介於4.1億至4.7億美元之間，GAAP毛利率預計落在51%至53%區間。財務長表示，雖然第四季通常受季節性因素影響而較淡，但整體走勢符合歷史規律。

值得投資人注意的是，公司目前高達94%的營收來自單一最大客戶（市場普遍認為是Apple），這帶來了集中度風險以及價格壓力。對此，執行長坦言，公司長期處於價格正常化的環境中，必須透過提升營運效率與降低成本，來抵銷客戶端的降價壓力，以維持獲利水準。目前供應鏈狀況雖偏緊但仍可控，並未見到重大的供應限制。

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