電信基礎設施巨頭 Lumen Technologies (LUMN) 在最新的法說會上宣布了一項關鍵里程碑，公司已完成將光纖到府（Fiber-to-the-Home）業務出售給電信巨頭 AT&T (T) 的交易，交易金額達 57.5 億美元。這筆交易被管理層視為公司轉型的決定性時刻，標誌著 Lumen Technologies (LUMN) 正式從傳統電信商轉型為更精簡、專注於企業服務的科技基礎設施公司。

執行長 Kathleen Johnson 強調，利用這筆交易的淨收益及手頭現金，公司在過去 24 小時內已償還了全數 48 億美元的超優先債券。這項舉措讓公司的總債務降至 130 億美元以下，淨槓桿率顯著降低至 4 倍以下。財務長 Christopher Stansbury 補充指出，此次償債行動將使公司每年的現金利息支出額外減少 3 億美元；若加計過去 12 個月的努力，年利息支出總計已減少近 5 億美元，財務結構獲得顯著優化。

鎖定 AI 基礎建設需求，私有連接網路合約簽署總額逼近 130 億美元大關

在優化資產負債表的同時，Lumen Technologies (LUMN) 正全力搶攻 AI 浪潮下的網路基礎建設商機。管理層表示，第四季在私有連接光纖網路（PCF）銷售上表現亮眼，過去 12 個月內簽署了近 45 億美元的新合約，使得 PCF 合約簽署總額逼近 130 億美元，顯示市場對專用高頻寬網路的強勁需求。

除了硬體建設，公司的網路即服務（NaaS）業務也呈現強勁成長態勢。數據顯示，活躍客戶數較前一季成長 29%，已部署的 NaaS 網路端口數量則成長了 31%。為了加速數位轉型，Lumen Technologies (LUMN) 也宣布了新任技術長與營收長的任命，致力於將公司打造為數位網路服務的領導者。執行長指出，隨著 2031 年公司將擁有 5800 萬英里的光纖網路，將有足夠的資源支持未來的成長需求。

展望 2026 年營運將出現轉折點，預估創造逾 12 億美元自由現金流

針對未來的營運展望，Lumen Technologies (LUMN) 給出了明確的獲利路徑。公司預計到 2026 年底，透過現代化與精簡計畫，將實現每年 7 億美元的成本節省目標。財務長預估，2026 年調整後 EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）將落在 31 億至 33 億美元之間，並預期該指標將在 2026 年出現成長轉折，而整體企業營收則預計在 2028 年重返成長軌道。

儘管第四季總營收年減 8.7% 至 30.41 億美元，且自由現金流為負值，但管理層對未來現金流充滿信心。公司預估 2026 年全年將產生 12 億至 14 億美元的自由現金流。面對分析師對於營收認列時間點與轉型速度的關注，管理層採取審慎樂觀的態度，強調雖然市場採用新技術呈現 J 型曲線成長，但公司已做好準備，並將在即將到來的投資人日揭露更多細節。

Lumen Technologies (LUMN) 個股資訊

Lumen Technologies (LUMN) 是美國大型電信運營商之一，擁有長達 45 萬英里的光纖網路，其中包含連接歐亞及拉美的 3.5 萬英里海底光纖。公司正積極從傳統消費者業務轉型，目前超過 70% 的營收來自企業客戶，提供數據傳輸、託管及數據中心等全方位通訊服務。

昨日收盤資訊：

• 收盤價： 8.4600
• 漲跌： 下跌
• 漲跌幅： -5.26%
• 成交量： 19,998,801
• 成交量變動： 18.25%

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