美國農業科技巨頭 Corteva(CTVA) 週二公佈第四季財報，雖然調整後每股盈餘達到市場預期，但營收表現不如華爾街分析師預估，加上季度虧損大幅擴大，導致盤後股價應聲下跌 5.7%。該公司第四季營收下滑 2% 至 39.1 億美元，低於市場普遍預期的 42.3 億美元，顯示出市場需求與出貨時程對業績的影響。

在獲利能力方面，Corteva(CTVA) 公佈的調整後每股盈餘為 0.22 美元，符合分析師預期。然而，淨損從前一年同期的 5000 萬美元（每股 0.07 美元）大幅擴大至 5.37 億美元（每股 0.80 美元）。這項數據反映出公司在該季度面臨的營運挑戰，以及成本結構上的壓力。

季節性出貨遞延與銷量下滑衝擊整體業績

Corteva(CTVA) 指出，第四季業績受到季節性時間點變動的顯著影響。部分原本預計在第四季完成的出貨，被推遲至 2025 年第三季及 2026 年第一季，這直接衝擊了種子與作物保護兩大業務板塊的銷售量。整體而言，公司總銷量較前一年同期下降 5%，雖然產品價格上漲 1%，仍無法完全抵銷銷量下滑帶來的負面影響。

北美物流與氣候因素拖累種子業務表現

深入觀察各部門表現，種子業務淨銷售額下降 2% 至 17.4 億美元，銷量則下滑 8%。公司解釋，這主要是受到北美地區物流優化策略以及氣候相關延誤的影響，導致部分出貨遞延至第一季。這些外部因素使得種子部門在第四季的營收認列不如預期順暢。

拉丁美洲價格壓力影響作物保護部門獲利

在作物保護業務方面，淨銷售額微幅下滑 1% 至約 21.7 億美元。然而，該部門的獲利能力受到較大衝擊，其息稅折舊攤銷前盈餘（EBITDA）大減 22% 至 3.6 億美元。主要原因在於拉丁美洲市場面臨激烈的價格競爭壓力，加上生產成本上升，抵銷了公司在生產力提升方面所取得的成效。

全年現金流強勁增長顯示營運體質穩健

儘管第四季面臨挑戰，Corteva(CTVA) 全年表現仍展現韌性。執行長 Chuck Magro 表示，下半年及全年的強勁成果反映了市場對其差異化技術的持續需求。全年營運活動現金流量大幅成長 51% 至 35 億美元，自由現金流更是躍升 69% 來到 29 億美元，顯示公司在現金管理與營運效率上的優異表現。

發布2026年財測並解決與拜耳的法律訴訟

展望未來，Corteva(CTVA) 更新了 2026 年的財務預測，預估息稅折舊攤銷前盈餘將落在 40 億至 42 億美元之間，每股盈餘預估為 3.45 至 3.70 美元，此財測已包含約 8000 萬美元的全球關稅影響。此外，公司近期與 Bayer 達成廣泛的訴訟和解，雖預計將在 2026 年第一季產生約 6.1 億美元的現金流出，但這將有助於改善技術取得途徑與授權靈活性。公司也重申，計畫於 2026 年下半年完成分拆作業。

Corteva公司簡介與個股交易資訊

Corteva(CTVA) 是一家專注於農業領域的企業，成立於 2019 年，由陶氏杜邦公司分拆獨立。該公司在種子改良與農作物化學產品開發領域居於領導地位。種子業務貢獻了公司超過一半的利潤，其餘則來自作物保護化學品。儘管業務遍及全球，但北美市場仍佔其營收約五成，是其最重要的核心市場。

昨日股市資訊

收盤價：75.0400 美元 漲跌：上漲 漲跌幅：2.51% 成交量：5,615,552 股 成交量變動：60.60%

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