丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO)週二公佈了2025年財務報告，整體表現呈現憂喜參半的局面。雖然營收數據優於市場預期，但獲利能力未能達到分析師的預估標準。更令投資人關注的是，公司針對2026年發布了較為保守的營運展望，預期將出現營收與獲利的衰退，導致其ADR股價在週二交易中承壓走低。

2025年營收突破3千億丹麥克朗，但營業利益與淨利略低於預期

根據Bloomberg彙整的數據顯示，諾和諾德(NVO)在2025年的銷售額達到3091億丹麥克朗，優於分析師原先預估的3076億丹麥克朗，顯示其產品在市場上的需求依然強勁。然而，獲利端的表現則略顯疲軟，調整後的息稅前利潤（EBIT）為1277億丹麥克朗，低於市場共識的1296億丹麥克朗；淨利則為1024億丹麥克朗，同樣未達分析師預期的1033億丹麥克朗。

2026年營運展望轉趨保守，預估營收與獲利恐衰退5%至13%

市場對於諾和諾德(NVO)股價反應較為負面的主因，來自於公司發布的2026年財測。這家減肥藥與糖尿病藥物大廠預估，在匯率調整的基礎上，2026年的銷售額與營業利益將較前一年同期下降5%至13%。這與華爾街分析師原本預期銷售額成長近1.4%、營業利益成長約3.1%的樂觀看法形成強烈對比，顯示公司對未來一年的成長動能看法轉趨謹慎。

宣布發放每股7.95丹麥克朗股利，並啟動150億庫藏股回購計畫

儘管財測展望不如預期，諾和諾德(NVO)仍致力於回饋股東。公司董事會建議發放2025年的期末股息為每股7.95丹麥克朗。此外，公司也宣布啟動一項新的股票回購計畫，規模高達150億丹麥克朗。這些資本配置舉措顯示，即便面對未來的營運挑戰，公司仍具備穩健的現金流能力來維持股東回報政策。

全球糖尿病護理龍頭與生物製藥大廠

諾和諾德(NVO)總部位於丹麥，是全球領先的糖尿病護理產品供應商，擁有全球胰島素市場近50%的市占率。公司主要生產和銷售各類人類胰島素、現代胰島素、注射型糖尿病治療藥物及口服抗糖尿病藥物。此外，公司還設有生物製藥部門（約佔營收的15%），專門從事血友病及其他慢性疾病的蛋白質療法研發。

諾和諾德(NVO) 前一日收盤資訊：

收盤價：58.9300 漲跌：-0.50 漲幅(%)：-0.84% 成交量：16647875 成交量變動(%)：37.75%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息