MGIC(MTG)第四季淨利達1.69億美元，每股稀釋盈餘（EPS）為0.75美元，優於去年同期的0.72美元；全年淨利則為7.38億美元。公司在業務擴展上表現亮眼，有效保險金額（Insurance in Force）突破3,000億美元大關，年底收在3,030億美元，較前一年同期成長3%。

優化再保險結構將大幅降低2026年營運成本

為了提升資本效率並降低風險，MGIC(MTG)執行長Timothy Mattke表示，公司已強化再保險計畫，簽署了涵蓋2021年新業務的2.5億美元超額損失交易，以及涵蓋大部分2027年新業務的40%配額分保交易。

更關鍵的是，公司修訂了涵蓋2022年新業務的配額分保合約條款，預計自2026年起，相關持續性成本將降低約40%。受惠於這些再保險合約修訂帶來的佣金收入增加，管理層預估2026年的營運費用將進一步下降至1.9億美元至2億美元之間。

全年回饋股東金額逾9億美元並持續執行庫藏股

MGIC(MTG)展現對股東回報的高度重視，全年透過股票回購與現金股利，總計向股東返還了9.15億美元資金，使流通在外股數減少了12%。截至年底，控股公司流動資金達10億美元，且營運公司的資本額比監管要求的PMIERs標準高出25億美元。

進入2026年1月，公司持續執行資本回報策略，額外斥資7,300萬美元回購了270萬股股票。這種積極的資本配置策略，顯示管理層對公司財務體質與未來現金流產生能力的信心。

預期2026年業務規模持平並審慎應對利率環境

展望2026年，管理層預期有效保險金額將保持相對持平。這主要是基於市場共識預測，認為在高房貸利率的環境下，房貸發放量將與2025年相似。若房貸利率下降幅度超過預期，雖然再融資交易量可能增加而擴大市場規模，但續保率下降可能會抵銷保險金額的成長。

關於定價與信貸趨勢，公司預計2026年有效保險費率（In-force premium yield）將維持在38個基點（bps）附近。財務長Nathaniel Colson指出，目前信貸品質保持穩定，並未觀察到特定地區出現違約率異常波動的情況，公司將持續以審慎的態度監控市場風險。

MGIC Investment Corp(MTG) 公司簡介與交易資訊

MGIC Investment Corp 為抵押貸款業者提供私人抵押貸款保險(PMI)和其他服務，以應對屋主對住宅抵押貸款的違約風險。這些客戶為保障所支付的保費占公司總收入的近90%，其餘收入主要來自投資收益。該公司在美國所有50個州和波多黎各銷售保險產品，其業務曝險最高的地區包括加州、佛羅里達州、德州、賓州和俄亥俄州。

昨日收盤資訊：

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