在高利率環境持續與市場等待聯準會政策轉向之際，投資人開始尋找大型科技股以外的機會。高盛資產管理（Goldman Sachs Asset Management）小型股投資組合經理 Greg Tuorto 對美股小型股抱持「積極且具建設性」的看法。他指出，相較於許多已變得昂貴的市場板塊，小型股目前提供了具吸引力的切入點，且未來的獲利成長潛力不容忽視。

獲利成長動能強勁且股價估值相對合理

Greg Tuorto 預測小型股的獲利成長率將高達 30%，相較之下，標普500指數(SP500)成分股的成長率僅落在低雙位數。這種顯著的成長差異，加上羅素2000指數(IWM)所代表的廣泛市場故事，顯示出小型股在估值上具有相當大的優勢。

對於尋求價值與成長並重的投資人而言，目前大型股的高估值可能限制了上漲空間，而小型股則因基期較低與獲利爆發力，成為值得關注的標的。

無懼聯準會降息放緩的利率環境挑戰

儘管市場預期聯準會 3 月降息的機率僅約 10%，顯示高利率環境可能維持更長時間，但 Tuorto 認為小型股能夠承受目前的利率水準。他強調，重點在於市場對貨幣政策的路徑已更加清晰，這有助於企業進行規劃與營運。

他在接受 CNBC 訪問時表示：「我認為我們可以在當前的利率水準下生存。」這意味著即使聯準會不急於降息，只要經濟體質穩健，小型股仍有表現空間。

點名半導體與運輸類股具備週期性優勢

在具體產業方面，Tuorto 特別點名了幾個感興趣的領域，包括半導體、半導體設備、運輸、資本市場、特定的醫療技術以及部分零售商。他解釋，這些產業同時具備「週期性」與「長期趨勢」的雙重驅動力，能受惠於經濟活動的復甦與科技進步。

這些板塊不僅反映了實體經濟的活力，也包含了推動市場前進的關鍵技術領域，顯示投資機會正從單一科技巨頭向外擴散。

軟體業面臨AI轉型衝擊但特定個股仍有潛力

然而，Tuorto 對整體軟體類股持謹慎態度。他警告，隨著人工智慧(AI)開始改造法律服務等產業，軟體業可能面臨營收被「去中介化」的風險。因此，他認為新資金不太可能廣泛流入一般軟體股。

儘管如此，他仍看好處於 AI 應用尖端的特定公司。他舉例其投資組合中的 DigitalOcean(DOCN)，該公司致力於協助中小企業（SMBs）運用代理 AI 工具（Agentic AI tools）。這類能幫助中小企業建立 AI 代理並保持競爭力的公司，將是軟體領域中的亮點。

美股市場廣度擴大有利羅素2000指數表現

儘管近期市場出現波動，但 Tuorto 認為美股行情的「廣度擴大」趨勢有利於羅素2000指數(IWM)。憑藉著強勁的獲利預期、合理的估值以及對關鍵經濟趨勢的曝險，小型股為那些目光超越大型權值股的投資人提供了豐富的機會。

投資人若想參與小型股行情，除了挑選個股外，亦可關注相關 ETF 如 Russell 2000 ETF(IWM) 等標的，以分散風險並掌握整體小型股市場的成長動能。

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