全球資訊科技顧問大廠 Gartner(IT) 公布 2025 年第四季財報，營收與獲利表現皆優於市場預期，展現公司在費用控管上的靈活性。面對美國政府效率部門（DOGE）縮減預算與關稅政策變動等外部挑戰，公司採取積極應對策略，不僅全年回購超過 20 億美元股票以回饋股東，更宣布出售 Digital Markets 業務，將資源集中於核心洞察服務與 AI 轉型，預估 2026 年營收目標將達 64.55 億美元。

營運展現韌性且財務數據優於預期，全年每股盈餘達13.17美元

根據最新財報數據，Gartner(IT) 第四季度營收達 18 億美元，較前一年同期成長 2%；全年營收則來到 65 億美元，年增 4%。公司財務長 Craig Safian 指出，第四季財務結果優於預期，全年 EBITDA 利潤率也大幅超出了去年初的財測指引。

在獲利能力方面，第四季調整後每股盈餘（EPS）為 3.94 美元，自由現金流達 2.71 億美元。累計 2025 全年調整後 EPS 為 13.17 美元，自由現金流達 12 億美元，資本回報率（ROIC）約為 24%。此外，公司資產負債表保持穩健，截至年底持有 17 億美元現金，並在第四季完成了 5 億美元的股票回購。

2026年財測反映業務重組影響，預估營收64.55億美元並聚焦合約價值成長

展望 2026 年，Gartner(IT) 給出了相對保守的財務指引，主要受到出售 Digital Markets 業務及外部環境影響。管理層預估 2026 年合併營收將達 64.55 億美元或更高，若排除匯率影響，成長率約為 2%。其中，核心的 Insights 業務營收預計達 51.9 億美元。

獲利指引方面，預估全年 EBITDA 為 15.15 億美元，調整後 EPS 為 12.30 美元，低於 2025 年的水準。儘管如此，管理層強調合約價值（Contract Value）預計將在 2026 年加速成長，這得益於轉型計畫的推動以及公部門逆風因素的逐漸緩解。

深化AI佈局並出售非核心業務，AskGartner推升客戶續約率

為了應對市場變化，執行長 Eugene Hall 宣布了一項全面的轉型計畫，重點在於提升業務與技術洞察(BTI)的核心競爭力。作為此策略的一部分，Gartner(IT) 已達成出售 Digital Markets 業務的最終協議，並調整組織架構以引進未來所需的技能。

AI 成為推動成長的關鍵引擎。Hall 透露，2025 年與客戶進行了超過 20 萬次關於 AI 的深入對話，AI 相關文檔數量超過 6,000 份。公司推出的 AI 工具「AskGartner」成效顯著，數據顯示使用該工具的授權用戶，其續約率明顯高於未使用者。這顯示 AI 導入不僅優化了用戶體驗，更直接提升了客戶黏著度。

美國政府預算審查與關稅政策影響，公部門與特定產業面臨逆風

管理層坦言，2025 年面臨了獨特的外部市場壓力，特別是來自美國聯邦政府客戶的挑戰。受到政府效率部門（DOGE）相關計畫的影響，加上貿易政策演變，導致交易審查趨嚴、審批層級提高以及採購週期拉長。

雖然預期美國聯邦政府客戶的情況在第一季後將逐漸正常化，但管理層形容整體環境仍相當「混亂」且充滿波動。對於受關稅影響的產業，Gartner(IT) 正透過協助客戶進行業務轉型來應對。儘管宏觀環境充滿不確定性，管理層對透過轉型計畫在未來幾年實現長期效益保持信心。

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