美國家具製造商 Flexsteel(FLXS) 公布 2026 會計年度第二季財報，受惠於新產品推出與核心業務成長，單季營收年增 9% 至 1.182 億美元，帶動股價上漲 4.07%。然而，管理層在法說會中坦言，高達 25% 的關稅將墊高庫存成本，預期下半年利潤率將受到稀釋，且因市場需求與政策環境充滿不確定性，公司暫停提供未來的財務指引，將持續透過價格調整與供應鏈優化來應對挑戰！

核心業務與新品銷售強勁帶動營收成長動能

Flexsteel(FLXS) 本季營運表現優於去年同期，主要歸功於產品組合優化與策略客戶的經營有成。執行長 Derek Schmidt 指出，過去兩年累積的動能持續發酵，新產品銷售佔比已穩定達到總營收的 30% 至 40%。儘管組裝家具業務（HomeStyles）銷售下滑近 50%，但核心軟墊家具業務表現穩健，加上健康福祉（Health and Wellness）等新市場拓展順利，推升整體營收達 1.182 億美元。截至季末，公司積壓訂單金額達 8,240 萬美元，顯示訂單需求仍具支撐力。

關稅成本攀升預期將稀釋下半年獲利表現

雖然本季營業利益率達到 7.6%，較去年同期顯著改善，但關稅問題已成為未來獲利的最大變數。財務長 Michael Ressler 示警，隨著公司開始銷售負擔 25% 關稅的高成本庫存，預計本會計年度下半年的利潤率將較第二季下滑。管理層坦言，關稅政策的變動對家具產業構成重大不確定性，雖然已採取價格調整與撙節成本措施，但在轉嫁成本的同時，也可能對終端需求造成壓力，因此目前對未來財測保持審慎態度，暫不提供具體指引。

財務體質穩健且無銀行負債有助應對市場波動

面對外部環境的高度波動，Flexsteel(FLXS) 維持強健的資產負債表以增強抗風險能力。公司在本季結束時持有現金 3,680 萬美元，營運資金達 1.26 億美元，且完全沒有銀行負債。營運資金的增加主要來自於因應關稅變動而策略性增加的安全庫存，以及庫存成本本身的上升。管理層強調，將持續評估更廣泛的成本降低機會及替代供應鏈方案，以確保在長期競爭中維持優勢。

關於 Flexsteel(FLXS)

Flexsteel Industries Inc 是一家總部位於美國的家具公司，主要業務涵蓋生產、進口及銷售住宅與商業用的軟墊木製家具。其產品線豐富，包括沙發、座椅、書桌及臥室家具等，廣泛應用於家庭、辦公室、飯店及醫療機構。該公司最著名的特色組件為耐用的「藍鋼彈簧」（Blue Steel Spring）。主要營收來源為住宅市場，透過經銷商與零售通路進行銷售。

個股資訊

收盤價：41.6600

漲跌：1.63

漲跌幅(%)：4.07%

成交量：24,782

成交量變動(%)：5.77%

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