以語音通訊技術聞名的 AudioCodes(AUDC) 近期公布2025年第四季財報與未來展望，管理層對外釋出強烈的轉型訊號。公司執行長 Shabtai Adlersberg 強調，經歷了經濟挑戰後，2025年是公司邁向「穩定與成長」的關鍵年，目前正積極轉型為以人工智慧驅動的混合雲軟體與服務公司。隨著傳統業務下滑速度趨緩，加上新投資的 VoiceAI 領域展現強勁成長動能，市場關注焦點已轉向其在企業通訊市場的長期獲利能力。

語音AI業務成為核心成長引擎

AudioCodes(AUDC) 的轉型策略核心在於 VoiceAI 業務的高速擴張。管理層指出，Live 管理服務與 VoiceAI 業務在2025年底貢獻了達7,900萬美元的年度經常性營收(ARR)，年增率達22%。其中，VoiceAI 業務本身的營收年增率更高達35%。Shabtai Adlersberg 信心滿滿地表示，公司計畫在未來幾年內將此業務線維持在40%至50%的年成長率，目標是在2028年達到5,000萬美元的規模。這顯示出投資人對於企業導入AI對話式功能的需求正快速升溫，也是公司未來幾年最重要的成長動能。

2026年營收與獲利指引優於預期

在財務數據方面，AudioCodes(AUDC) 2025年全年度營收為2.456億美元，較2024年小幅成長1.4%。展望2026年，公司財務長 Niran Baruch 給出了更為樂觀的指引，預估全年營收將落在2.47億至2.55億美元之間。此外，非一般公認會計原則（Non-GAAP）的稀釋後每股盈餘（EPS）預計介於0.60至0.75美元。管理層預期，整體年度經常性營收將在2026年成長20%，達到9,200萬至9,800萬美元的區間，這主要歸功於 VoiceAI 業務持續擴張以及穩定的連接服務前景。

軟體比重提升助攻毛利率與配息

隨著產品組合持續優化，軟體與服務的佔比大幅提升，進而帶動毛利率擴張。2025年第四季服務營收佔總營收比例已達55.3%，Non-GAAP 毛利率來到65.9%。針對關稅影響，公司預估2026年的關稅成本約為230萬美元，較2025年的270萬美元有所下降。在股東回報方面，董事會宣布將派發每股0.20美元的現金股利，預計於2026年3月支付。儘管 VoiceAI 目前仍處於投資階段，每年預算消耗約900萬至1,000萬美元，但管理層預計該業務將在兩年內達到損益兩平，展現出對長期現金流的信心。

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