艾伯維(ABBV)預計將於2月4日美股開盤前公布第四季財報，市場對其獲利表現抱持高度期待。根據市場預估，該公司第四季每股盈餘(EPS)將達到2.65美元，較去年同期顯著成長23%；營收方面則預計來到164.1億美元，成長幅度達8.7%。投資人正密切關注這家生物製藥巨頭能否在競爭激烈的市場中，持續繳出優於預期的成績單。

研發費用影響帳面數字，第四季獲利指引維持穩健區間

雖然營運成長強勁，但投資人需留意一次性費用的影響。艾伯維(ABBV)曾在1月表示，第四季財務結果將計入約13億美元的收購研發(IPR&D)及里程碑費用，這將對GAAP和非GAAP稀釋後每股盈餘造成0.71美元的負面影響。即便如此，公司給出的第四季稀釋後每股盈餘指引範圍仍落在2.61美元至2.65美元之間，顯示本業獲利能力依然穩健，足以吸收研發投入帶來的短期衝擊。

營收預估獲分析師上修，聚焦兩大免疫學明星藥物表現

在過去三個月中，市場對於艾伯維(ABBV)的營收預期呈現樂觀態度，共有12次上修紀錄，僅有2次下修；相對地，每股盈餘預估則因前述研發費用因素，出現12次下修。伯恩斯坦(Bernstein)分析師指出，公司今年股價表現強勁，主要歸功於市場對其免疫學藥物 Skyrizi 和 Rinvoq 獲利潛力的認可。這兩款藥物連續數季優於預期的表現，已成為推動公司成長的核心引擎，市場普遍預期這股成長動能將由這兩大主力產品持續延續。

IBD臨床數據成關鍵，2026年將迎來多重成長催化劑

展望未來，發炎性腸道疾病(IBD)的臨床試驗結果將是艾伯維(ABBV)的關鍵觀察指標，因為該治療領域的競爭正日益白熱化。舉例而言，公司正面臨來自嬌生(JNJ)旗下藥物 Tremfya 在 IBD 領域的強力挑戰。分析師認為，2026年將是充滿催化劑的一年，屆時公司在免疫學、腫瘤學和神經科學這三大核心支柱領域，都有望出現重大的研發進展或市場突破。

擴展減肥藥版圖，持續尋求併購機會以延續成長動能

為了確保2030年代初期的長期成長，分析師預期艾伯維(ABBV)在2026年將會有更多併購交易。特別是在減肥藥市場，公司已透露希望能為其從 Gubra 收購的胰澱素(amylin)資產尋找合作分子，以強化產品組合。市場目前預估公司對2026年的財測指引將符合預期，但極有可能上調 Skyrizi 和 Rinvoq 的長期銷售指引。

過去兩年營收表現亮眼，百分之百優於市場預期

回顧過去兩年的財報紀錄，艾伯維(ABBV)展現了高度的業績穩定性。在過去8個季度中，該公司的營收表現有100%的機率優於市場預期，而在每股盈餘方面，也有63%的機率擊敗分析師預估。這種穩定的業績交付能力，加上核心產品線的成長潛力，是投資人持續關注該公司財報發布的主因。

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