根據美國證券交易委員會（SEC）2月2日的最新申報文件顯示，Wilson Asset Management 在第四季度新建倉了景觀供應大廠 SiteOne Landscape Supply(SITE)。該基金購入了 33,094 股，若以季度末的價格計算，這筆投資價值約為 412 萬美元，顯示機構投資人對該公司在市場整合中的潛力抱持關注。

Wilson Asset Management投資組合佔比與策略

這筆交易代表了該基金的一項新投資部位。截至 12 月 31 日，該持股佔其報告的 3.8964 億美元美股資產中的 1.06%。對於 Wilson Asset Management 而言，這是一個適度的部位配置，不同於其投資組合中的 Alphabet(GOOGL) 和 Intuit(INTU) 等核心持股，SiteOne Landscape Supply(SITE) 更像是一個專注於公司執行力和併購增值潛力的策略性押注。

SiteOne Landscape Supply擁680家分店規模優勢

SiteOne Landscape Supply(SITE) 是北美景觀供應市場的領導者，在規模、定價紀律和產業整合方面佔據有利位置。該公司在價值 250 億美元且高度分散的景觀供應產業中，擁有無人能及的版圖，包括覆蓋美國 45 個州和加拿大 6 個省份的 680 家分店及 4 個物流中心，這正是吸引機構投資人進場的關鍵護城河。

財報顯示毛利率與淨利顯著提升

在最近一季的財報中，SiteOne Landscape Supply(SITE) 的營收成長 4% 至 12.6 億美元，但更重要的訊號在於獲利能力的改善。受惠於定價策略、成本控制及銷售管理費用（SG&A）的槓桿效應，毛利率擴增 70 個基點至 34.7%，調整後 EBITDA 成長 11% 至 1.275 億美元，淨利更是大幅跳升 33%。

財務體質穩健支撐後續併購策略

公司資產負債表保持健康，季度末的淨債務約為調整後 EBITDA 的 1.0 倍。這種低槓桿率賦予了 SiteOne Landscape Supply(SITE) 極大的財務靈活性，使其能夠在不增加資產負債表壓力的情況下，繼續收購小型營運商以擴大市佔率。長期投資人應持續關注其利潤率的持久性、收購步伐，以及在建築業景氣較為疲軟的背景下，將規模轉化為現金流的能力。

股價表現落後大盤具估值修復空間

截至 2 月 2 日，SiteOne Landscape Supply(SITE) 的股價為 144.21 美元。過去一年該股僅上漲約 1%，表現明顯落後於標普 500 指數同期約 15% 的漲幅。這種股價滯漲現象，結合公司穩健的基本面與產業龍頭地位，可能正是吸引價值型機構投資人選擇在此時進場佈局的原因之一。

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