拋售15億美元加州資產，Camden執行長證實買家需求驚人

儘管美國多戶住宅市場正面臨租金需求回落與供應過剩的挑戰，但大型投資機構的收購意願卻逆勢上揚。全美前十大公寓房地產投資信託 Camden Property Trust(CPT) 近期悄悄將其位於加州的全部資產組合推向市場，這包含11處物業、總價值約15億美元。Camden執行長Ric Campo指出，市場反應超乎預期熱烈，感興趣的買家並非寥寥數人，而是多達「數百位」，顯示儘管當前租金基本面疲軟，口袋夠深的機構投資人仍急於進場佈局。

鎖定2027年後復甦商機，太陽帶法規與成長潛力勝過加州

Camden決定撤出加州的戰略目標相當明確，即是將資源全數集中於「太陽帶」（Sun Belt）市場，目前該公司已有90%的資產位於此區。Ric Campo分析，雖然市場復甦可能要等到2026或2027年，但屆時太陽帶的成長動能將顯著優於加州。他強調，基於長期的現金流成長與淨營運收入（NOI）考量，加州的投資吸引力已不如太陽帶，這正是公司調整資產配置的根本原因。

基本面疲軟與買氣背離，投資人看好長線供需反轉

目前的租賃市場數據確實不容樂觀，根據Apartment List資料，2026年1月全美租金中位數較前一年同期下跌1.4%，空置率更攀升至7.3%的歷史新高。然而，資本市場卻看見了不同的風景。Berkadia的調查顯示，87%的投資人計劃在2026年擴大其多戶住宅投資組合。Hazelview Investments的投資組合經理Samuel Sahn解釋，私募股權基金通常持有5至10年的長線觀點，他們預期隨著新屋開工率大幅放緩，加上家庭組成回升，房東在2027年後將重新掌握定價權。

分析師看好策略轉向，避開高度監管區域成關鍵

針對Camden的策略調整，華爾街分析師普遍給予正面評價。Piper Sandler總經理Alexander Goldfarb指出，減少在高度監管州（如加州）的曝險，轉向關注商業環境較友善的太陽帶，對Camden而言是利多。Zelman & Associates的研究主管Mark Franceski則認為，未來的房地產投資將如同選股一樣，具備「選市不選市」的特徵，投資人將高度聚焦於特定區域。與加州相比，太陽帶擁有年輕的人口結構與親商法規，這正是驅動該地區長期成長的核心動力。

關於 Camden Property Trust(CPT)

Camden Property Trust 是一家房地產投資信託基金（REIT），專注於美國多戶公寓社區的收購、管理和開發。公司投資組合高度集中於美國「太陽帶」地區，主要市場涵蓋休士頓、達拉斯、拉斯維加斯、亞特蘭大及佛羅里達州東南部等地，營收主要來源為將物業出租給租戶的租金收入。

昨日美股收盤資訊：

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