華爾街投行Baird發布最新報告，對聯邦快遞(FDX)的前景轉趨樂觀。分析師指出，隨著包裹業務基本面改善，加上貨運業務分拆計畫的推進，該股在尋求週期性曝險的市場中顯得格外具吸引力。Baird將這家物流巨頭的評級上調至「優於大盤」，並在更新分部加總估值模型後，將目標價設定為427美元。

貨運業務分拆將釋放潛在估值優勢

Baird分析師David Vernon及其團隊認為，聯邦快遞(FDX)目前的估值尚未完全反映其零擔貨運（LTL Freight）業務的價值。透過分部加總法（Sum of the parts）重新計算後，分析師認為當前的股價被低估。隨著公司持續推動業務分拆，市場將有機會重新評估各部門的獨立價值，進而推升整體股價表現。

預期利潤率擴張與歐洲業務改善

分析師預估，在完成分拆後，聯邦快遞(FDX)包裹業務的利潤率將改善至7%至9%的區間。這項成長主要受益於國內運能的縮減，以及公司致力於改善歐洲市場績效的跡象。報告中提到，若執行順利，該業務展現的獲利能力可能達到每股21至27美元的水準，顯示出營運效率提升的潛力。

投資人日將聚焦利潤率指引與市佔率

市場密切關注聯邦快遞(FDX)下週舉行的投資人日。Baird預期公司將釋出快遞業務（Express）利潤率擴張超過200個基點（bps）的指引，並說明在小包裹市場持續獲取市佔率的策略。這些前瞻性指引若符合預期，將進一步驗證公司改善獲利結構的決心，增強投資人信心。

盤前股價受利多消息激勵上漲

受到評級上調與目標價提升的激勵，聯邦快遞(FDX)週二盤前交易表現強勁。截至報導發布時，股價上漲2.0%，來到342.00美元。市場資金對於Baird提出的分拆價值重估觀點反應正面，顯示投資人對於公司未來的重組計畫抱持期待。

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