瑞銀(UBS)分析師在參與 ICR 會議並與管理層進行深入會談後，發布最新研究報告，重申對服飾零售商 Abercrombie & Fitch(ANF) 的「買入」評級，並將目標價設定在 160 美元。這項決策主要基於分析師對該公司品牌基本面的信心，經過與管理層的討論，瑞銀認為該公司的營運體質依然穩健，且目前的股價評價極具吸引力，屬於預估本益比（Forward PE）最低的族群之一。

第四季營收超越預期且雙品牌銷售動能同步回升

根據最新財務數據顯示，Abercrombie & Fitch(ANF) 第四季度業績表現優於市場預期，整體營收成長幅度達 5%。值得注意的是，旗下兩大主力品牌銷售皆呈現上揚趨勢。其中，Hollister 展現了穩固的同店銷售成長動能，而 Abercrombie 品牌也在 2025 會計年度中，首度重返健康的營收成長軌道，顯示品牌轉型策略已見成效。

長期獲利成長看俏惟需留意Hollister高基期挑戰

瑞銀分析師 Mauricio Serna 對公司的長期前景抱持樂觀態度，預測 Abercrombie & Fitch(ANF) 的每股盈餘（EPS）四年複合年均成長率，在 2029 會計年度後將提升至 14%，顯示這家專業零售商具備長期繁榮的潛力。不過，分析師也指出市場目前的擔憂主要集中在 Hollister 品牌，考量到較具挑戰性的比較基期（comps），該品牌能否在 2026 會計年度持續維持強勁的銷售成長，將是後續觀察重點。

預估本益比處於低檔區間具備價值投資潛力

作為一家提供男女裝、童裝及個人護理產品的全球全通路零售商，Abercrombie & Fitch(ANF) 目前的估值處於相對低點。儘管市場對於長期成長續航力存有部分雜音，但瑞銀認為其品牌重塑成功且獲利能力持續改善。對於尋求價值投資的投資人而言，該公司在當前的股價水平下，展現了相對有限的下檔風險與潛在的上漲空間。

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