全球最大的另類資產管理公司黑石(BX)近期股價遭遇亂流，週一收盤下跌 0.72% 至 141.40 美元，不僅延續了連續第八個交易日的跌勢，更創下近期修正紀錄。統計 1 月 22 日至 1 月 30 日期間，黑石(BX)股價累計下跌約 8%，反觀同期間標普 500 指數則上漲了 0.37%。這波跌勢主要受到美國總統川普計畫禁止機構投資人購買單戶住宅的消息影響，引發市場對於房地產巨頭前景的擔憂，導致股價自年初以來已下跌 8.49%，近一個月跌幅更達 10.5%。

單戶住宅資產占比極低且長年持續減持

針對市場對於政策風險的恐慌，黑石(BX)迅速釐清其資產結構，強調美國單戶住宅業務並非其核心重心。數據顯示，該業務僅占其房地產管理資產的 2%，若以公司總資產計算，占比更僅有 0.5%。此外，公司指出在過去十年中，黑石(BX)實際上是該領域的淨賣方，其單戶住宅投資組合規模已縮減超過五分之一，顯示公司策略並未過度依賴此單一市場，政策變動對整體營運的實質衝擊相當有限。

市場恐慌情緒導致股價超跌反應過度

華爾街分析師普遍認為，考慮到單戶住宅業務在黑石(BX)整體版圖中微不足道的比例，近期的股價重挫顯然是市場的過度反應。分析指出，儘管政策消息面帶來短期逆風，但該公司的核心業務依舊保持強大韌性，投資人應關注其廣泛的投資組合表現，而非單一且佔比極小的資產類別。

手握2000億美元銀彈積極布局資料中心與併購

在業務發展方面，黑石(BX)展現了積極的擴張態勢。公司目前正多線並進，包括計畫出售 Interplex 旗下價值 10 億美元的資通訊（ICT）部門，同時深化對甲骨文(ORCL)位於密西根州資料中心的投資，並達成收購 Arlington Industries 的協議。管理層透露，交易週期正在加速，且公司目前擁有高達 2000 億美元的「乾火藥」（待投資金），預期將支撐 2026 年強勁的資金流入，顯示其長線成長動能依然充足。

華爾街看法分歧但在成長與獲利指標仍獲好評

根據量化評級系統分析，黑石(BX)目前的評級為「持有」，總分為 2.80 分（滿分 5 分）。在細項指標中，其「成長性」與「獲利能力」獲得了 A- 的高評價，但在「估值」與「動能」方面則僅獲得 D 評級，顯示股價雖然修正但估值仍不算便宜。至於華爾街分析師的觀點則呈現拉鋸，在 21 位分析師中，有 10 位給予「買進」或更高評級，另外 11 位則建議「持有」，反映出市場對於其短期股價走勢雖有保留，但對公司基本面仍維持一定信心。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息