聯電(2303)近期股價表現疲弱，自1月28日召開法說會以來，市場對未來成長性產生疑慮，使股價連四日下挫，今(2)日終場收在60.7元，跌幅2.72%，四日累計重挫20.34%。據「玩股網」統計，八大公股行庫今大舉賣超聯電達4454張，金額約2.67億元，成為台股單日賣超最多的個股，反映出法人與政策性資金同步調節籌碼。

儘管公司強調2026年將持續成長，並宣佈取得imec的iSiPP300技術授權，布局矽光子領域，最快2026年推出相關產品，但利多不足以支撐近期評價。繼高盛調降投資評等後，摩根士丹利與摩根大通也給出「劣於大盤」看法，理由涵蓋成熟製程增長乏力、新技術貢獻具不確定性等，整體壓抑短期市場信心。

聯電(2303)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

聯電(2303)為全球前十大晶圓代工廠商之一，主要營收來自晶圓製造，占比高達92.28%，其餘為積體電路與相關零組件。2025年12月營收為192.81億元，年增1.66%，顯示營運保持穩健。雖然矽光子技術有望成為2026年以後的新成長動能，但短期營收與獲利仍以成熟製程為主。

籌碼與法人觀察

觀察籌碼面，截至2月2日，主力分點連兩日賣超，最新單日賣超達3780張。法人動態亦偏空，三大法人當日合計買超為3893張，但八大公股同步大幅賣出4454張，累計持股下滑至-152,178張，對照先前的正數明顯反轉。此外，近日外資評等多轉為「中立」或「劣於大盤」，籌碼面承壓明顯。

技術面重點

技術面上，截至2月2日收盤價60.7元，已跌破短期與中期均線，且遠離高點75.9元，修正幅度逾20%，形成明顯跌勢。近5日平均成交量明顯放大，顯示賣壓釋出明確，但亦可能吸引短線承接。以近60日觀察，支撐區落在去年12月高點49.25元附近；壓力區則落在前期高檔70元。需留意短期乖離過大與成交量下降的續航風險。

總結

聯電(2303)法說會後市場反應保守，籌碼面與外資評價同步轉弱，加上股價連續修正須消化壓力。中期仍可關注矽光子技術與先進封裝發展，但短線主要觀察籌碼穩定與公股態度是否轉變，並留意60元支撐有效性與成交量的變化。

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