根據FactSet最新數據顯示，2026年1月投資人向美國上市的ETF投入了1654億美元。雖然這一數字較前一個月（2025年12月）創紀錄的2250億美元有所放緩，但仍遠高於去年同期的1070億美元。值得注意的是，市場資金流向出現了顯著變化，投資人的目光不再僅鎖定於美國本土，轉而將更多資金配置於海外市場，顯示全球資產配置策略正在發生轉變。

海外股票ETF吸金規模超越美股

過去由美股ETF領跑的局面在今年1月被打破，國際股票ETF以682億美元的淨流入量，超越了流入美國股票ETF的427億美元。這股資金轉向的趨勢，主要源於國際股市在2025年的表現優於美股，且這股強勢動能在2026年初持續延續。以今年以來最受歡迎的國際股票ETF為例，iShares核心MSCI新興市場ETF(IEMG)單月就吸引了88億美元資金流入。就績效而言，該基金今年迄今已上漲8.3%，表現遠優於同期僅上漲2.2%的Vanguard標普500指數ETF(VOO)。

標普500ETF仍穩居單檔吸金王寶座

儘管國際類股在整體資金流入上勝出，但美股核心資產的吸引力依然不減。Vanguard標普500指數ETF(VOO)仍是整體市場上最受歡迎的單一ETF，1月份共吸納了163億美元資金，高居所有基金之冠。這顯示在尋求海外機會的同時，投資人對於美股核心資產的配置需求依然強勁，採取的是一種更加多元化的佈局策略。

利率持平壓抑債券ETF回報表現

固定收益市場保持穩定的資金需求，美國固定收益ETF流入366億美元，國際固定收益ETF則吸引了156億美元。然而，受限於聯準會維持利率不變，債券市場的回報表現相對平淡。1月份最受歡迎的兩檔債券ETF，Vanguard總體債券市場ETF(BND)和Vanguard中期公司債ETF(VCIT)，今年以來的漲幅均僅約0.2%，顯示在利率政策未明朗前，債券價格波動幅度受到壓抑。

避險情緒推升黃金ETF但白銀遭到拋售

商品類ETF在1月份共吸引43億美元資金，主要動力來自對黃金的避險需求。儘管沒有單一黃金ETF擠進月度資金流入前十名，但SPDR黃金ETF(GLD)今年迄今已累積26億美元的資金流入。相對地，白銀市場則呈現截然不同的樣貌。儘管白銀價格年初表現強勁，但投資人選擇獲利了結或撤出，導致iShares白銀ETF(SLV)單月流失29億美元，該月結束時白銀更遭遇了近代歷史上最大的單日跌幅。此外，長天期美債也不受青睞，iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)出現了22億美元的資金流出。

小型股轉強帶動等權重策略獲利

另一個值得關注的贏家是Invesco標普500等權重ETF(RSP)，該基金在1月份吸引了44億美元資金。2026年開年以來，小型股的表現普遍優於大型股，這種趨勢直接嘉惠了採用「等權重」策略的ETF。RSP(RSP)今年迄今上漲3.8%，其漲幅幾乎是追蹤市值加權指數的Vanguard標普500指數ETF(VOO)的兩倍，顯示市場廣度有所改善，資金開始關注過往被低估的中小型標的。

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