近期加密貨幣市場遭遇逆風，全球最大的加密貨幣比特幣在過去一週內價格暴跌約 10%，引發投資人恐慌性拋售。這波跌勢不僅波及比特幣，第二大加密貨幣以太幣的跌幅更深，單週市值蒸發近五分之一，而另一熱門幣種 Solana 的價格更在此期間腰斬。接受媒體採訪的專家指出，地緣政治局勢緊張與經濟前景的不確定性，是導致幣價溜滑梯的主因，市場避險情緒升溫促使持幣者爭相出場。

主要加密貨幣全倒，槓桿多單停損加劇賣壓

晨星(MORN)被動策略研究總監 Bryan Armour 分析，當前市場對風險極度敏感，投資人傾向將資金從高風險資產中撤出，這通常會導致加密貨幣價格下跌。他形容這波跌勢如同「滾雪球」，初步的下跌迫使部分使用槓桿交易的買家必須強制平倉，進而加大了市場的拋售壓力，形成惡性循環，導致價格進一步下探。

通膨與地緣政治雙重夾擊，資金撤離風險資產

除了市場機制因素，宏觀經濟環境也令投資人感到不安。近幾個月美國勞動力市場放緩，而通膨率仍徘徊在聯準會設定的 2% 目標之上。與此同時，國際地緣政治衝突升溫，包括格陵蘭的談判、美國支持的委內瑞拉領導權問題、俄烏戰爭持續，以及近期美國對伊朗的威脅升級。此外，川普近期威脅要對加拿大、南韓及八個歐洲國家徵收關稅，作為外交政策施壓手段，這些因素都加劇了市場的不確定性。麻省理工學院加密經濟實驗室創辦人 Christian Catalini 向媒體表示，過去幾週發生的種種事件無疑增加了市場的緊張情緒，任何讓投資人趨於避險的因素，都會直接衝擊比特幣價格。

自高點回落四成，表現暫時落後標普五百指數

這波跌勢延續了近期的修正格局。德意志銀行(DB)研究策略師 Jim Reid 在週一發給客戶的報告中指出，比特幣目前的價格較 2025 年 10 月創下的高點已下跌約 40%。相比之下，同一時期標普 500 指數上漲了 5%，金價則大漲 17%。Reid 提到，比特幣已連續四個月下跌，這是自疫情爆發以來首見的現象。儘管部分分析師對此並不感到意外，認為這是去年秋季價格衝上天價後的自然回調。盈透證券(IBKR)首席策略師 Steve Sosnick 指出，價格上漲本來就有其自然極限，不可能無限度地攀升。

長期報酬仍勝大盤，專家呼籲投資人認清風險

儘管比特幣自推出 15 年來波動劇烈，例如 2022 年市值曾縮水超過 60%，且在疫情期間也曾因市場買賣潮出現大幅震盪，但其長期趨勢仍呈現向上格局。數據顯示，過去五年比特幣價格飆漲 96%，表現優於同期標普 500 指數的 80% 漲幅。週一比特幣價格出現小幅反彈，收復了前幾日的部分失土。

ETF雖降低投資門檻，專家提醒需留意資產波動風險

隨著過去兩年比特幣 ETF 的興起，加密貨幣進一步融入傳統金融體系，讓一般投資人能透過大型券商輕鬆投資，無須直接持有底層資產。然而，投資管道的便利並未改變數位資產價格波動劇烈的本質。Armour 強調，加密貨幣的波動性使其價格走勢難以預測，唯一能確定的就是未來仍會有更多波動。他建議有意涉足比特幣的投資人應清楚了解自身的風險承受能力，並且不應對單一投資結果抱持過度自信。

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