營運槓桿發威助攻獲利翻倍，SSR Mining受惠金價狂飆目標價上看50美元

近期現貨黃金價格走勢強勁，但在這波貴金屬多頭行情中，金礦類股的表現甚至超越了實體黃金本身。主要原因在於金礦公司具備『營運槓桿』優勢，由於開採成本相對固定，當基礎大宗商品價格上漲時，新增的營收往往能直接轉化為純利。SSR Mining(SSRM) 正是這波趨勢的潛在受惠者，雖然近期金價出現微幅回檔，但分析師認為貴金屬價格若持續走高，該股有望迎來另一波獲利爆發，目標價甚至上看50美元，較目前股價有翻倍的潛力。

營運槓桿帶動獲利幾何式成長

雖然 SSR Mining(SSRM) 的規模不若 Barrick Gold 等巨頭龐大，但其並非處於探勘階段的初級礦商，而是在全球擁有具備獲利能力的營運礦場。公司在美國、加拿大、土耳其和阿根廷皆有佈局，主要開採黃金，同時涉足白銀、銅、鉛和鋅等業務。根據 The Motley Fool 的分析報告指出，隨著現貨金價一路攀升，SSR Mining(SSRM) 的銷售額和獲利能力經歷了顯著增長。若金價持續維持高檔甚至挑戰新高，預估到2026年，該公司的年度營收有望成長56%，每股盈餘（EPS）更可能出現大幅度的跳躍式增長。

宏觀經濟因素支撐金價長期走勢

儘管金價在經歷大漲後可能面臨回檔壓力，但多項宏觀經濟因素顯示反轉向下的可能性不高。市場關注川普總統提名的聯準會主席人選凱文·沃什（Kevin Warsh），儘管他過去在貨幣政策上持較鷹派立場，但在當前經濟環境下，降息的急迫性與壓力仍存。若出現過早降息，將為抗通膨交易提供支撐。此外，全球央行持續買入黃金的趨勢，也暗示高金價時代可能持續。這將提升投資人對金礦股價值重估的意願。

本益比重估有望推升股價翻倍

從估值角度分析，SSR Mining(SSRM) 目前的預估本益比（Forward P/E）僅約6.2倍。若市場願意給予該股較高的估值評價，將其本益比重估至近期交易區間的十位數低段（low teens），股價將有機會來到50美元。對於希望透過金礦股參與這波貴金屬行情的投資人而言，SSR Mining(SSRM) 因其低估值與高營運槓桿特性，成為值得關注的標的。

SSR Mining(SSRM) 專注美洲貴金屬開採與營運

SSR Mining Inc 是一家專注於在美洲開採貴金屬的礦產公司。公司一半以上的收入來自黃金生產，其中很大一部分亦來自白銀生產。公司在美國內華達州擁有並經營萬壽菊礦（Marigold mine）；在加拿大薩斯喀徹溫省擁有 Seabee 黃金業務，以及在阿根廷經營皮爾基塔斯礦（Pirquitas mine）。大部分黃金生產來自萬壽菊礦，而其白銀生產則主要來自皮爾基塔斯礦。

個股資訊：

收盤價：22.8300

漲跌：下跌

漲幅(%)：-14.88%

成交量：6,718,119

成交量變動(%)：51.66%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息