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迪士尼(DIS)週一股價下跌超過5%，儘管該公司第一季財報表現優於市場預期，但隨後發布的會計年度第二季財測卻不如預期，引發投資人擔憂。管理層指出，前往美國主題樂園的國際遊客數量疲軟，加上為了宣傳假期強檔大片而投入巨額行銷費用，導致娛樂部門營業利益大幅下滑。
此外，公司高層也示警未來的成本壓力正在上升，包括體育賽事轉播權利金、主題樂園擴建計畫以及郵輪開業前的相關支出，都可能壓縮獲利空間。路透社報導指出，YouTube TV 暫時停止轉播的爭議，也導致體育部門的業績減少約1.1億美元，這些負面因素掩蓋了財報本身的亮點。
首季營收獲利雙雙優於華爾街預期
在截至12月27日的季度中，迪士尼(DIS)繳出了優於預期的成績單。調整後每股盈餘(EPS)達到1.63美元，高於華爾街分析師預估的1.57美元。
營收方面同樣表現亮眼，達到約260億美元，較去年同期成長5%，優於市場共識的257億美元。這顯示儘管面臨部分營運逆風，迪士尼的核心業務在營收創造能力上仍維持一定水準。
娛樂部門獲利下滑且成本支出增加
雖然娛樂部門的營收成長了約7%，但營業利益卻大幅減少6億美元，降至11億美元。這主要是受到製作成本上升及行銷費用大增的影響，公司為了推廣新片加大了宣傳力度，直接衝擊了當季獲利表現。
體育部門的營業利益也下滑至1.91億美元，減少了5600萬美元。迪士尼(DIS)表示，這部分受到YouTube TV暫時停止轉播協議的影響，該事件單獨對部門業績造成了約1.1億美元的衝擊。
串流業務獲利改善且樂園體驗營收創新高
儘管傳統媒體業務面臨挑戰，但串流媒體業務展現了正向進展。隨選視訊(SVOD)服務的營業利益增加1.89億美元，達到4.5億美元，管理層預計串流媒體利潤將進一步接近5億美元大關。
體驗部門(含主題樂園)則創下單季營收新高，達到100億美元，營業利益達33億美元。美國國內樂園的入園人數有所回升，且遊客人均消費成長約4%，顯示核心樂園業務的需求依然強勁。
公司重申雙位數成長目標不變
展望未來，迪士尼(DIS)執行長 Bob Iger 強調電影票房表現強勁以及產品間的綜效。財務長 Hugh Johnston 則指出，目前的預訂量成長約5%，且主要集中在下半年度，顯示需求可能遞延發酵。
面對市場波動，迪士尼(DIS)重申其長期財務目標，預計在2026會計年度實現雙位數的每股盈餘(EPS)成長，並致力於將串流媒體業務的利潤率提升至10%的目標。
