Alphabet 旗下自駕車部門 Waymo 正進行新一輪融資，這項舉措可能徹底改變市場對這家科技巨頭「其他賭注」（Other Bets）業務的看法。根據彭博社報導，Waymo 計畫籌集約 160 億美元資金，這將使其估值推升至近 1100 億美元，而母公司 Alphabet 預計將承擔其中的 130 億美元。

估值衝上1100億美元！Waymo獲新一輪融資有望重塑Alphabet股價評價

Alphabet(GOOGL) 旗下的自駕計程車業務 Waymo 不再只是財報中燒錢的「科學專案」。本次融資案預計將 Waymo 的估值推升至 1100 億美元，這與 2024 年 10 月上一輪融資時的 450 億美元估值相比，成長超過兩倍。更重要的是，這輪融資並非 Alphabet 自行喊價，還引入了紅杉資本（Sequoia Capital）、DST Global 和 Dragoneer Investment Group 等重量級外部投資機構。這顯示外部市場已準備好為 Waymo 給出超過 1000 億美元的定價，對於長期被視為「大到不能倒」的 Alphabet 而言，這意味著市場可能需要開始將 Waymo 的價值獨立計算在股價之中，而不僅僅是關注搜尋引擎與雲端業務。

擁有近千億美元現金部位，母公司注資毫無財務壓力

雖然 Alphabet(GOOGL) 預計將在本次融資中投入高達 130 億美元，但這對其資產負債表幾乎不構成威脅。根據截至 2025 年 9 月 30 日的財報數據，Alphabet 帳上擁有高達 984.96 億美元的現金、約當現金及有價證券。換算下來，這筆 130 億美元的投資僅佔其現金庫存的 13% 左右，相對於 Alphabet 高達 2.94 兆美元的總市值，佔比更是不到 0.5%。這代表 Alphabet 在參與高資本支出的 AI 軍備競賽的同時，仍有充裕的銀彈可以輕鬆支援 Waymo 的擴張，而無需擔心排擠其他關鍵領域的投資。

營運版圖擴大至全美多個大城，不再只是燒錢的實驗專案

Waymo 的業務規模已非紙上談兵。路透社指出，Waymo 目前營運超過 2,500 輛自駕車，並在美國提供真正的無人駕駛付費載客服務，這點使其與許多競爭對手有著顯著區別。目前 Waymo 官網顯示，其活躍服務範圍已涵蓋舊金山灣區、鳳凰城、洛杉磯和邁阿密，並計畫進軍亞特蘭大和奧斯汀。這意味著公司所宣稱的數據並非來自封閉的試點計畫，而是來自真實的大型市場運作。隨著服務版圖的擴張，Waymo 正從一個投機性的「登月計畫」轉變為具備實質營收潛力的成熟企業。

監管調查成潛在隱憂，投資人需關注市場如何重新定價

儘管前景看好，但投資人仍需留意潛在風險，其中最大的變數來自於聲譽與監管。自駕車發生的任何事故都可能成為新聞頭條，例如美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）近期就針對一起涉及兒童的 Waymo 事故展開調查。雖然這類調查未必會導致實質處罰，但負面輿論可能會影響股價表現。對於 Alphabet(GOOGL) 股東而言，未來的觀察重點在於華爾街是否會將 Waymo 視為一個獨立且具價值的資產進行重估。如果 Waymo 能持續擴大服務並保持安全紀錄，市場將很難再忽略這隻金雞母的價值；反之，若被視為無止盡的現金黑洞，則可能對股價造成壓力。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息