資產管理公司 Ashva Capital Management 近期發布了 2025 年第四季致投資人信函，闡述其核心投資哲學。該基金的策略專注於收購具備強大內在價值（Intrinsic Value）的高品質美國企業，嚴格遵守估值紀律，並致力於追求長期複利效應，而非追逐市場上短暫的熱門趨勢。回顧 2025 年的績效表現，Ashva Capital 繳出了 2.26% 的淨報酬率（總報酬率為 4.91%）。該基金坦言，由於市場資金高度集中於超大型權值股（Mega-cap stocks），使得堅持價值導向的投資策略在績效上暫時落後於大盤指數。

迪士尼股價近期盤整，兩千億美元市值展現底氣

在第四季的投資信函中，Ashva Capital 特別點名了娛樂巨頭 迪士尼(DIS)，將其視為具備長期現金流潛力的關注標的。根據市場交易數據，截至 2026 年 1 月 30 日，迪士尼(DIS) 收盤價為 112.80 美元，公司總市值來到 2013.81 億美元。觀察近期的股價走勢，該股在過去一個月下跌了 1.11%，若拉長至過去十二個月來看，股價則小幅修正了 1.05%。儘管近期股價表現受到壓抑，但對於著眼於長期價值的投資人而言，這可能提供了檢視其內在價值的機會。

法人持倉微幅調節，資金短期青睞AI題材

儘管 Ashva Capital 看好該公司的基本面，但整體機構法人的態度呈現觀望。根據 Insider Monkey 的資料庫統計，截至第三季末，共有 107 個避險基金投資組合持有 迪士尼(DIS)，相較於前一季度的 111 個略有減少，顯示部分法人機構在短期內進行了持倉調節。市場分析指出，雖然肯定 迪士尼(DIS) 的投資潛力，但在目前的市場環境下，部分人工智慧(AI)類股可能被認為具有更高的上漲空間與較低的下檔風險，導致資金在不同板塊間進行輪動。

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