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娛樂巨頭迪士尼(DIS)公布最新第一季財報，繳出亮眼的成績單。該公司第一季非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）達到1.63美元，優於分析師預期的1.58美元，超出幅度達0.05美元。
在營收方面，迪士尼(DIS)本季營收來到260億美元，較前一年同期成長5.3%，同樣優於市場預期的256億美元，超出約4億美元。儘管核心財務數據表現穩健，但市場對於未來財測的解讀似乎更為保守，導致盤前股價出現波動。
2026財年展望樂觀，預計調整後每股盈餘將實現雙位數成長
針對未來的營運展望，迪士尼(DIS)提供了關於2026財年的詳細指引。在娛樂部門方面，公司預計2026財年的營業利益將較2025財年實現雙位數成長，且成長動能主要集中在下半年；流媒體（SVOD）的營業利潤率目標設定為10%。
體育部門方面，預計2026財年的營業利益將較2025財年呈現低個位數成長。而在體驗部門（包含樂園與郵輪），預期營業利益將實現高個位數成長，同樣集中於下半年表現。整體而言，公司預計2026財年的調整後EPS將比2025財年實現雙位數成長。
娛樂事業串流獲利看增與樂園業務面臨的短期挑戰
細看各部門季度指引，迪士尼(DIS)預計2026財年第二季的娛樂部門表現，將與2025財年第二季相當，其中流媒體（SVOD）營業利益約為5億美元，較前一年同期增加約2億美元。體育部門營收預計持平，但因轉播權利金費用增加，營業利益可能下滑1億美元。
體驗部門則面臨喜憂參半的局面，預計營業利益僅會有溫和成長。這主要是受到多重因素影響，包括國內樂園面臨國際遊客造訪的逆風挑戰，以及迪士尼郵輪新船「Disney Adventure」的發布前成本，與巴黎迪士尼樂園「冰雪奇緣世界」的開幕前置費用。
宣示財務實力，重申70億美元股票回購計畫按部就班
在資本配置與現金流方面，迪士尼(DIS)展現了強大的財務韌性。營運活動提供的現金流高達190億美元，為公司未來的投資與股東回報提供了堅實基礎。
值得投資人注意的是，公司明確表示目前正按計畫進行規模達70億美元的股票回購計畫。這項舉措顯示管理層對公司長期價值的信心，並致力於透過回購股票來提升股東權益。
儘管財報數據亮眼，盤前交易股價仍受壓回跌
雖然第一季的營收與獲利雙雙擊敗市場預期，且公司重申了龐大的股票回購計畫，但市場反應似乎受到樂園業務短期逆風的影響。
根據報導指出，迪士尼(DIS)股價在盤前交易時段下跌約4%。投資人可能正在權衡流媒體業務的獲利改善與傳統樂園業務面臨的成本及客流量挑戰，導致股價在財報公布後出現短線修正。
華特迪士尼擁有一些全球知名角色的版權，從米老鼠到盧克天行者。這些角色和其他角色出現在世界各地的幾個迪士尼主題公園中。迪士尼在皮克斯、漫威和盧卡斯影業等工作室製作真人電影和動畫電影，並經營包括 ESPN 和數家電視製作工作室在內的媒體網路。通過收購 Hulu 的剩餘部分並推出迪士尼和 ESPN，迪士尼轉變為一家更加專注於流媒體的公司。截至 2022 年 9 月，迪士尼在其流媒體平台上擁有超過 2.35 億訂戶，遠高於 2019 年 12 月的不到 6400 萬。
迪士尼(DIS) 昨日美股收盤資訊：
- 收盤價：112.8000
- 漲跌：+1.22
- 漲跌幅(%)：1.09%
- 成交量：17,895,224
- 成交量變動(%)：61.52%
