摩根大通（J.P. Morgan）週一發布最新研究報告，將美國消費品巨頭 Church & Dwight (CHD) 的投資評級由原先的「減碼」上調至「中立」。分析師指出，隨著公司大刀闊斧進行資產組合調整，包括剝離非核心業務與關閉部分產線，預期將有助於公司重回高速成長軌道，此消息帶動該股在盤前交易時段走揚。

清理非核心資產以聚焦營運效率

摩根大通分析師 Andrea Teixeira 在報告中強調，Church & Dwight (CHD)目前的資產組合更加精簡且具競爭力。公司近期已出售 Spinbrush 電動牙刷與維他命業務，並關閉了 Flawless 及 WaterPik 蓮蓬頭業務部門。分析師認為，這些產品線的調整策略，將使公司擺脫過去的包袱，為未來的營收成長奠定更穩固的基礎。

高階產品策略有助改善財務結構

除了削減非核心業務，Church & Dwight (CHD) 也積極推動產品高階化策略。報告指出，公司旗下的 Arm & Hammer（A&H）品牌正計畫將產品線拓展至「優良、更好、最佳」的分級類別。Teixeira 分析，公司目前的產品組合中，高階產品佔比已提升至 64%，高於一般消費品公司典型的 60% 高階與 40% 超值產品的比例，這結構性的轉變預計將對未來的財務表現產生正面效益。

併購策略與目標價設算依據

在成長動能方面，公司在美國本土及國際市場均有併購計畫，近期的收購案也被視為推動 Church & Dwight (CHD) 成長的助力。摩根大通給予該股 100 美元的目標價，該估值是基於 2027 年的預估獲利數據，採用 25.5 倍的本益比（P/E）與 16.8 倍的企業價值倍數（EV/EBITDA），兩者各佔 50% 權重計算得出。

財報利多帶動股價近期走勢

受惠於日前公布的財報數據與分析師日的正面訊息，Church & Dwight (CHD) 股價近期表現強勢。該股在上週五已上漲 4.7%，而在摩根大通發布上調評級報告後，週一盤前交易時段股價續揚 1.3%。市場投資人正面看待公司重組後的營運前景，以及其在消費品市場的競爭力提升。

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