知名投行摩根大通在週一發布最新報告，將消費品大廠Church & Dwight(CHD)的投資評級由『減碼』調升至『中立』。分析師Andrea Teixeira指出，該公司近期積極調整營運體質，透過剝離非核心資產與關閉效益不佳的部門，成功打造出更精簡且具競爭力的產品組合。受此利多消息影響，加上先前公布的財報與法說會展望樂觀，激勵股價表現強勢。

剝離非核心資產與關閉虧損部門，聚焦高成長潛力業務

Church & Dwight(CHD)近期採取了一系列大刀闊斧的改革措施，旨在讓營收成長重回快車道。公司已剝離了Spinbrush電動牙刷與維生素業務，並果斷關閉Flawless品牌業務及WaterPik的蓮蓬頭部門。摩根大通分析認為，這些舉措有效去除了拖累成長的因子，讓公司能將資源集中在更具發展潛力的核心項目上，預期這將為未來的營運表現奠定更穩固的基礎。

透過併購與高階產品線佈局，強化未來財務表現

除了削減支出，Church & Dwight(CHD)也制定了明確的成長策略。在核心品牌Arm & Hammer方面，公司計畫透過『好、更好、最好』的分級策略擴大市占率，並同時在美國本土與國際市場尋求併購機會。分析師Teixeira強調，公司目前的產品組合正向高附加價值移動，高階產品佔比預計將達到64%，高於一般消費品公司典型的60%水準，這將有助於優化未來的財務結構與獲利能力。

目標價上看100美元，分析師看好長期估值潛力

基於對公司長期轉型的信心，摩根大通給予Church & Dwight(CHD)100美元的目標價。該估值模型是基於2027年的財務預測，採用25.5倍的本益比(P/E)與16.8倍的企業價值倍數(EV/EBITDA)，兩者各佔50%權重計算得出。這顯示法人機構認為在經歷陣痛期後，該公司的評價面已具備支撐，且長線展望趨於穩定。

Church & Dwight(CHD)為全球領先的小蘇打生產商

旗下最知名的Arm & Hammer品牌涵蓋洗衣產品、貓砂、口腔護理等多個領域。此外，公司產品組合還包括OxiClean去漬粉、Trojan保險套、WaterPik沖牙機、First Response驗孕棒等知名品牌。公司超過80%的銷售額來自美國本土市場，是具代表性的美國家用品巨頭。

收盤價：96.2500

漲跌：+4.29 (推算值)

漲跌幅(%)：4.67%

成交量：4,994,276

成交量變動(%)：41.06%

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