全球支付巨頭 Visa(V) 近日舉行年度股東大會，會中順利通過董事選舉與高層薪酬方案，並否決了包括要求董事長與執行長職務分立在內的四項股東提案。執行長 Ryan McInerney 在會後揭露 2025 財年營運成果，受惠於跨境支付復甦與加值服務強勁成長，全年淨營收達 400 億美元，年增 11%，並強調未來將持續透過穩定幣佈局與股票回購回饋股東。

股東否決分拆董事長與CEO職務及AI內容監管等四項提案

在此次股東大會上，股東們投票通過了 11 位董事的連任案、高階主管薪酬案以及會計師事務所的任命案。然而，由股東發起的四項提案全數遭到否決。其中最受關注的是要求 Visa(V) 修改章程，強制將董事長與執行長（CEO）職務由不同人擔任，且董事長需為獨立董事。董事會對此表示反對，認為現行架構保有彈性，且已有設立首席獨立董事的機制，強制分拆將過於僵化。

此外，關於放寬股東書面同意權、要求發布線上非法內容（如 AI 生成色情內容）風險報告，以及評估多元共融（Inclusion）計畫投資報酬率（ROI）的提案也未獲通過。針對非法內容監管，董事會強調 Visa(V) 已嚴格禁止非法活動，並擁有完善的監控流程，無需額外發布報告。

2025財年營收成長11%至400億美元，每股盈餘雙位數增長

執行長 Ryan McInerney 在會後報告中指出，2025 財年是支付產業充滿活力的一年，受到人工智慧(AI)、代幣化技術與穩定幣發展的推動。財報顯示，Visa(V) 全年淨營收達 400 億美元，較前一年同期成長 11%。在獲利能力方面，GAAP 每股盈餘（EPS）為 10.20 美元，成長 5%；非 GAAP 每股盈餘則達到 11.47 美元，年增幅達 14%，展現強勁的獲利動能。公司在 2025 財年共回饋股東 228 億美元，包含股息發放與股票回購。

全球非接觸支付佔比近八成，穩定幣與代幣化成新成長引擎

在營運數據方面，Visa(V) 報告 2025 財年總交易量達 16.7 兆美元，剔除匯率影響後成長 7%，總交易筆數達 3,290 億筆。其中，感應式支付（Tap-to-pay）在全球面對面交易中的佔比已達 79%，在美國市場也達到 66%。

執行長特別強調了金融科技的進展，Visa(V) 已發行超過 160 億個代幣，且 2025 年電子商務交易的代幣化比率已超過 50%。在加密貨幣領域，透過與穩定幣連結的卡片支付量達 37 億美元，發行量約 190 萬張。公司正致力於打造傳統法定貨幣與穩定幣之間的互通層，並已推出穩定幣諮詢服務，協助客戶制定策略。此外，加值服務部門營收接近 110 億美元，自 2021 年以來的年複合成長率超過 20%。

承諾將獲利的25%用於配息，剩餘現金持續回購股票

針對未來的資本配置策略，管理層明確列出四大優先順序。首先是持續投資現有業務與進行併購；其次是維持穩定的股息政策，目標將 EPS 的 20% 至 25% 用於配息，2025 財年已支付 46 億美元股息。第三是將剩餘的超額現金用於股票回購，2025 財年已回購 182 億美元，截至第四季末仍有 249 億美元的回購授權額度。最後，公司承諾維持信評，目標將總債務對 EBITDA 比率控制在 1.5 倍以下。

Visa(V) 是世界上最大的支付處理商。在 2021 財年，它處理的總量超過 14 萬億美元。 Visa(V) 在 200 多個國家開展業務，處理 160 多種貨幣的交易。其系統每秒能夠處理超過 65,000 筆交易。

Visa(V) 昨日收盤價為 321.83 美元，下跌 9.95 美元，跌幅 3.00%。全日成交量為 11,199,090 股，較前一日增加 9.64%。

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