週一全球金融市場延續上週尾盤的劇烈震盪，美股、原油與貴金屬同步遭到拋售。投資人正重新評估地緣政治發展、企業獲利前景以及美國利率走向。這波賣壓主要源自市場對科技股高估值的擔憂，以及前總統川普（Donald Trump）提名鷹派人選執掌聯準會（Fed）後帶動美元強升，進而重創大宗商品價格。隨著市場對人工智慧(AI)鉅額投資回報的質疑聲浪高漲，投資人情緒轉趨保守。

科技股估值過高引發市場恐慌，AI鉅額資本支出尚未變現導致賣壓出籠

科技類股的賣壓重心來自市場對AI泡沫破裂的擔憂。繼Microsoft(MSFT)宣布大幅增加AI基礎設施支出後，投資人開始質疑企業在投入鉅資後，究竟需要多久才能看到實質的獲利回報。這種焦慮情緒使得原本受惠於AI熱潮的漲勢瞬間逆轉，市場擔憂科技泡沫可能瀕臨破裂。

這股恐慌情緒也蔓延至亞洲供應鏈。由於科技股權重較高，首爾股市重挫超過5%，晶片大廠SK海力士（SK Hynix）暴跌8%，重量級權值股三星電子（Samsung）跌幅也超過6%。台股同樣受到波及，晶片代工龍頭台積電(TSM)股價下挫。此外，受到MSCI指數編纂公司警告可能調整印尼股市權重的影響，雅加達股市也重挫超過5%。

川普提名凱文沃什執掌聯準會，鷹派立場激勵美元強勢反彈

匯市方面，美元指數大幅走強，主因是川普宣布提名摩根士丹利（Morgan Stanley）前銀行家、前聯準會理事凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任下一屆聯準會主席。川普盛讚沃什將成為「偉大的聯準會主席」。

市場普遍將沃什視為最終候選人中最具「鷹派」色彩的通膨對抗者。景順（Invesco）分析師Brian Levitt指出，沃什在2008年金融海嘯期間曾因擔憂通膨風險而反對降息，顯示其強硬立場。雖然沃什近期觀點認為生產力提升可望在不推升通膨的情況下促進經濟成長，並支持在2026年採取更寬鬆的政策，但短期內市場預期其貨幣政策將支撐美元走勢。此人事任命也緩解了市場對於聯準會獨立性的擔憂，美元因此收復上週因白宮偏好弱勢美元言論而導致的跌幅。

地緣政治緊張局勢降溫，原油價格單日崩跌超過5%

原油市場週一出現劇烈修正，西德州中級原油(WTI)與布蘭特原油期貨跌幅均超過5%。油價重挫的主因在於美伊緊張局勢出現緩解跡象。川普表示希望能與德黑蘭當局達成協議，並在回應伊朗最高領袖哈米尼（Ayatollah Ali Khamenei）關於「美國攻擊將引發區域衝突」的警告時，向媒體表示：「希望我們能達成協議」。

此前，華盛頓當局曾針對伊朗對反政府抗議活動的鎮壓手段提出嚴厲批評，川普甚至威脅採取軍事行動並推動針對伊朗核計畫的協議。然而，隨著雙方言詞交鋒後釋出談判意願，市場原先計入的地緣政治風險溢價迅速消退，導致油價大幅回檔。

強勢美元重創貴金屬行情，金價單日跌幅一度達10%

受美元強升影響，以美元計價的貴金屬價格遭遇崩盤式下跌。黃金價格週一盤中一度重挫10%，跌破每盎司4,403美元大關；白銀價格也一度暴跌約12%，觸及75美元。這與上週創下的5,595美元（黃金）和121美元（白銀）歷史高點形成強烈對比。

經紀商Pepperstone分析師Michael Brown指出，目前市場最關注的問題是「接下來會發生什麼？」。他認為，如同前幾週的急漲行情，目前的市場回調同樣存在「跌得太深、太快」的跡象，投資人應密切關注後續支撐力道。

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**重要指數與商品報價（截至格林威治標準時間 07:00）：**

* **紐約道瓊工業平均指數**：下跌 0.4%，收在 48,892.47 點

* **東京日經 225 指數**：下跌 1.3%，收在 52,655.18 點

* **香港恆生指數**：下跌 2.9%，報 26,601.18 點

* **上海綜合指數**：下跌 2.5%，收在 4,015.75 點

* **西德州中級原油 (WTI)**：下跌 5.3%，報每桶 61.76 美元

* **北海布蘭特原油**：下跌 5.1%，報每桶 65.78 美元

* **黃金**：盤中觸及 4,403 美元低點

* **白銀**：盤中觸及 75 美元低點

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