許多投資人往往在成長股與配息股之間難以抉擇，但歷史數據顯示，能夠持續增加股息發放的公司，其長期績效往往優於不發股息或股息停滯的企業。近期能源基礎建設領域傳來好消息，Oneok(OKE)、Kinetik Holdings(KNTK) 與 Williams(WMB) 三家美股能源管道公司宣佈調升股息，換算殖利率介於 3% 至 8% 之間，遠高於標普 500 指數約 1.1% 的平均水準，展現出強勁的現金流實力與回饋股東的誠意。

Oneok連續25年穩定配息且整合收購效益推升現金流

Oneok(OKE) 近期宣佈將股息調升 4%，使其年化殖利率來到 5.5% 的高水準。這家擁有多元化業務的能源中游企業，已維持超過 25 年穩定或成長的配息紀錄。值得注意的是，雖然並非每年都調升，但在過去十年內，其股息發放總額成長近 100%，增幅是同業平均的兩倍以上。

展望未來，Oneok(OKE) 設定了每年 3% 至 4% 的股息成長目標。這項承諾背後有兩大成長引擎支撐：首先是透過過去幾年完成的三項大型收購案，公司預計未來幾年將產生數億美元的成本節省與商業綜效；其次是持續進行的擴建計畫，預計至 2028 年中將陸續完工投產，這些已確保商業合約的項目將提供穩定的增量現金流，為股息成長提供堅實後盾。

Kinetik資產重組優化營運殖利率達8%吸引力十足

Kinetik Holdings(KNTK) 宣佈最新的股息支付較前一季調升 4%，這已是該公司連續第二年為投資人加薪 4%，推升其殖利率來到相當誘人的 8%。這家業務橫跨二疊紀盆地（Permian）至墨西哥灣沿岸的中游能源公司，正透過積極的資本回收策略來優化營運體質。

Kinetik(KNTK) 近年來的策略相當明確：出售非營運主導的長途管道少數股權（如 2024 年出售 GCX 及 2025 年出售 EPIC Crude），並將所得資金重新投入到補強型收購（如 2024 年的 Durango）及內部擴建項目（如 Kings Landing Complex）。隨著天然氣發電需求增長，這些針對發電設施供氣的佈局將成為未來成長動力，為後續股息增長提供充足燃料。

Williams受惠電力需求暢旺支撐長期股息成長計畫

Williams(WMB) 近期將股息調升 5%，殖利率來到 3.2%。這家天然氣管道巨頭自 1974 年以來便持續發放季度股息，近年來更保持中個位數的年增長率。作為天然氣基礎設施的領導者，Williams(WMB) 正處於極佳的戰略位置，手握大量至 2030 年陸續上線的擴建積壓訂單。

支撐 Williams(WMB) 前景的關鍵在於強勁的電力需求。其重要項目包括支援電力需求激增的三座燃氣發電設施，以及與 Woodside Energy 的戰略合作，投資路易斯安那州的液化天然氣(LNG)項目並建設相關配套管道。隨著公司積極推進天然氣管道擴建與電力創新項目，未來幾年仍具備充足的能力維持股息增長趨勢。

股息成長股兼具高收益與增值潛力優於純領息

Oneok(OKE)、Kinetik(KNTK) 與 Williams(WMB) 為投資人提供了收益與成長兼具的選擇。這些能源管道公司不僅提供優於大盤的高殖利率，更具備明確的現金流成長路徑以支撐未來股息調升。對於尋求長期穩健回報的投資人而言，這類能隨著通膨與獲利成長而增加配息的標的，在資產配置中具有相當重要的防禦與增值價值。

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