嬌生(JNJ) 作為全球醫療保健巨頭，不僅擁有超過百年的悠久歷史，近期發布的財報更顯示出強勁的營運韌性。根據最新公布的 2025 年第四季財報，公司營收年增 9.1% 達到 246 億美元，調整後每股盈餘（EPS）更大幅成長 20.6% 至 2.46 美元。而在亮眼財報背後，更引人注目的是其 2026 年的營收指引，預示著這家生技巨頭即將迎來歷史性的里程碑。

營收首度挑戰千億美元大關，將成為史上唯二達標生技藥廠

根據 嬌生(JNJ) 發布的 2026 會計年度財測，公司預計全年營收將落在 1,000 億至 1,001 億美元之間。若此目標達成，將是該公司歷史上首次年度營收突破千億美元大關，具有重大的象徵意義。

回顧生技製藥產業歷史，至今僅有 輝瑞(PFE) 曾達成此一成就，但當時主要歸功於新冠疫情期間相關產品的爆發性需求，隨後營收便出現顯著回落。相比之下，嬌生(JNJ) 的千億營收目標是建立在核心業務的穩健增長上，財測中位數暗示營收將較前一年同期成長 6.7%，顯示出其成長品質相對更為扎實。

克服專利懸崖與藥價談判衝擊，多元產品線展現強大韌性

投資人原本擔憂 嬌生(JNJ) 面臨的兩大逆風：一是重磅免疫藥物 Stelara 在歐洲與美國相繼失去專利獨佔權；二是多款藥物被納入美國聯邦醫療保險（Medicare）的價格談判名單，包括 Stelara、血癌藥物 Imbruvica 以及抗凝血劑 Xarelto。

然而，儘管面臨競爭與政策壓力，公司仍交出亮眼成績單。特別值得注意的是，抗凝血劑 Xarelto 在 2025 年營收逆勢年增 11%，達到 26 億美元。這證明了 嬌生(JNJ) 憑藉龐大的產品組合、深厚的研發管線以及醫療科技部門（MedTech）的多元化佈局，能夠有效抵銷個別產品面臨專利懸崖或降價壓力時的衝擊，維持整體營運的穩定性。

連續63年調升股息，股息王者地位鞏固長期投資價值

對於追求現金流的投資人而言，嬌生(JNJ) 最具吸引力之處莫過於其「股息王者」的地位。這類公司必須連續 50 年以上調升股息，而 嬌生(JNJ) 已連續 63 年提高股息發放，展現了極高的財務紀律與股東回報承諾。

雖然市場上可能存在短期爆發力更強的成長股，但 嬌生(JNJ) 在面臨市場波動與產業挑戰時，展現出的防禦特性與持續成長的股息，為長期持有者提供了相對安心的避風港。對於風險承受度較低、偏好穩定收益的投資人來說，這份財報再次確認了其作為核心持股的價值。

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