根據彭博報導指出，兩大礦業巨頭力拓(RIO)與嘉能可(GLNCY)的合併談判正如火如荼進行中。為了促成這樁有望創造「全球最大礦商」的世紀交易，雙方預計將尋求更多時間來針對收購細節進行協商。市場消息顯示，這兩家公司至少從本月初就已展開接觸，雖然雙方對於達成協議皆展現高度意願，但目前在具體估值與收購溢價上仍需要更多時間磨合。

雙方持續協商收購溢價與估值共識

雖然合併意願強烈，但要敲定最終價格並不容易。據報導內容透露，為了讓雙方有充裕的時間釐清估值分歧，這項交易可能需要英國收購委員會批准延長談判期限。目前的談判核心在於力拓(RIO)需要支付多少「溢價」才能成功收購嘉能可(GLNCY)。這不僅關乎雙方股東的利益，更是這樁巨型併購案能否順利落地的重要關鍵。

力拓股東盼併購決策維持紀律

對於收購方而言，力拓(RIO)面臨著來自內部股東的壓力。股東們普遍希望管理層在進行併購與收購（M&A）決策時能保持紀律，避免因過度溢價而損害現有股東權益。另一方面，嘉能可(GLNCY)則期望能獲得反映其被大型同業收購應有的溢價水準，雙方在價格預期上的落差，成為目前談判桌上必須跨越的主要障礙。

嘉能可銅礦業務連四年衰退成隱憂

除了價格談判外，資產品質也是力拓(RIO)評估的一大重點。報導特別指出，力拓(RIO)對於如何評估嘉能可(GLNCY)旗下表現不佳的銅礦業務感到擔憂。數據顯示，嘉能可(GLNCY)的銅礦生產已連續四年呈現下滑趨勢，期間更伴隨著一系列營運目標未達成及操作受挫等問題。如何準確計算這塊業務的剩餘價值與潛在風險，將是影響最終收購價格的關鍵變數。

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