**礦物科技(MTX)** 公布2025年第四季財報電話會議重點，儘管面臨住宅建設需求疲軟的挑戰，管理層對2026年的展望仍持樂觀態度。公司強調將透過銷量成長與成本控制來改善利潤率，並點名亞洲市場與寵物護理業務將是未來重要的成長動能。

住宅建設需求疲軟影響Q4利潤率表現

根據 **礦物科技(MTX)** 財務長 Erik Aldag 的說明，第四季的利潤率表現大致符合預期，但仍受到住宅建設需求不如預期的負面影響。由於該領域產品通常具備較高的邊際貢獻率，需求的下滑連帶影響了固定成本的吸收效率，對整體利潤造成壓力。

展望未來，Erik Aldag 指出隨著銷量預期回升，加上去年一次性成本的影響消除，公司的利潤率有望獲得改善。管理層正積極透過優化產品組合與成本結構，以抵銷特定終端市場需求波動帶來的衝擊。

亞洲PCC業務滲透率低具備高成長潛力

針對造紙用沈澱碳酸鈣（PCC）業務的發展，執行長 Douglas Dietrich 特別點出亞洲市場為關鍵成長機會。相較於歐洲與北美市場，PCC 在亞洲的滲透率仍低，顯示出巨大的市場開發空間。

公司目前的策略著重於擴大亞洲的基礎 PCC 業務，並計劃引進新技術。其中，「New Yield」技術將被導入以攻佔亞洲日益成長的包裝市場，這顯示 **礦物科技(MTX)** 正積極利用技術優勢，深化在新興市場的佈局。

維持平衡資本配置並持續回饋股東

在資本配置策略方面，執行長 Douglas Dietrich 強調公司將維持穩健的資產負債表與強勁的自由現金流。2026年的資本部署將採取平衡策略，計劃將約50%的自由現金流回饋給股東，其餘資金則保留用於推動內生成長及潛在的併購機會。

對於關注股東回報的投資人而言，目前公司的股票回購計畫尚有1.4億美元的額度可供執行。這顯示管理層在追求成長的同時，也致力於透過回購與股利政策維護股東權益。

寵物護理業務擺脫低迷今年估個位數成長

回顧2025年，**礦物科技(MTX)** 的寵物貓砂市場表現相對持平，且市場上出現了一些價格促銷活動。然而，執行長 Douglas Dietrich 指出，隨著與客戶端的調整告一段落，銷量已開始回升。

展望2026年，受惠於已確保的重要新業務訂單，公司預期寵物護理部門將迎來顯著復甦，目標實現高個位數（high single-digit）的成長率。這顯示該業務板塊已逐步走出去年需求平淡的陰霾。

環保解決方案測試活動增加推動未來營收

針對 PFAS（全氟/多氟烷基物質）整治方案 Fluorosorb 的採用進度，工程解決方案集團總裁 Brett Argirakis 坦言，美國環保署（EPA）的法規時程延後確實帶來影響。儘管如此，市場對於 Fluorosorb 的興趣並未減退。

目前 **礦物科技(MTX)** 在美國與歐洲觀察到顯著增加的測試活動（trial activity）。管理層認為，即便法規推動時程拉長，這些活躍的測試項目仍將轉化為未來的成長動能，顯示市場對環保修復技術的剛性需求依然存在。

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