Flagstar Bank(FLG) 公布了2025年第四季財報，營運表現出現顯著轉折，正式轉虧為盈。該行總裁兼執行長 Joseph Otting 宣布，第四季調整後淨利達到3000萬美元，相當於調整後每股盈餘（EPS）為0.06美元，相較於上一季每股虧損0.07美元，營運體質有明顯改善。這一轉變主要歸功於淨利差（NIM）的擴張以及嚴格的費用管理策略奏效。

根據財報數據，Flagstar Bank(FLG) 的淨利差在第四季擴大至2.14%，若扣除一次性的避險收益，核心淨利差仍較前一季成長14個基點至2.05%。財務長 Lee Smith 指出，銀行成功償還了17億美元的經紀存款和10億美元的俱樂部預付款（club advances），有效降低了資金成本，進而推動獲利能力的回升。

積極削減商用不動產曝險並優化信貸資產品質

在資產負債表的重組方面，Flagstar Bank(FLG) 展現了明確的去風險化決心。管理層報告指出，商用不動產(CRE)和多戶住宅貸款規模在單季內縮減了23億美元，使得商用不動產的集中度比率已降至400%以下。與此同時，自2023年底以來，整體的商用不動產餘額已累計減少了121億美元，顯示銀行正積極擺脫高風險資產的依賴。

信貸品質方面亦傳出佳音，非應計貸款（Nonaccrual loans）減少了2.67億美元，淨沖銷（Net charge-offs）金額下降了2600萬美元，備抵呆帳提列也隨之減少3500萬美元。雖然銀行在削減舊有資產，但新的成長動能並未熄火，工商貸款（C&I）較前一季成長2%，換算年化成長率約為9%，顯示銀行正成功將重心轉向更多元的放貸業務。

經營團隊給出明確的2026與2027年獲利指引目標

展望未來，Flagstar Bank(FLG) 管理層對未來的盈利能力展現信心，並發布了具體的獲利指引。公司預計2026年全年EPS將落在0.65美元至0.70美元之間，而2027年則有望大幅成長至1.90美元至2.00美元的區間。Joseph Otting 強調，隨著淨利息收入的持續增長和利差擴大，加上持續的費用控管，銀行的獲利能力將在2026年進一步增強。

除了獲利目標，銀行的資本適足率也持續優化。截至第四季末，第一類資本比率（CET1）已提升至12.83%。管理層表示，將繼續執行戰略願景，透過C&I貸款的擴張和資產負債表的優化，致力於將 Flagstar Bank(FLG) 轉型為表現頂尖的區域性銀行機構。

因應資產還款速度高於預期而微調淨利息收入展望

儘管整體展望正向，Flagstar Bank(FLG) 也坦誠面臨部分挑戰。財務長 Lee Smith 指出，由於貸款提前還款的活動（payoff activity）高於預期，特別是在多戶住宅和商用不動產領域，導致資產負債表規模縮小，因此微幅下調了2026年和2027年的淨利息收入（NII）指引。

針對法人提問關於多戶住宅貸款的風險，管理層強調將持續監控紐約市租金法規變動及潛在租金凍結的影響。Joseph Otting 表示，銀行花費大量時間檢視該投資組合的各個面向，以確保風險可控。整體而言，分析師對該行重返獲利給予正面評價，但仍將密切關注後續貸款還款速度及資金部署的效率。

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