聯準會主席鮑爾的任期即將步入尾聲，針對其任內的表現，SoFi(SOFI) 執行長 Anthony Noto 認為這是一段「功過相抵」的時期。儘管期間經歷了前所未有的市場波動和新冠疫情的衝擊，且在通膨議題上曾被外界批評反應過慢，但最終結果顯示美國經濟展現了驚人的韌性。Noto 指出，雖然人們可以針對通膨處理的時機點進行批評，但最重要的是經濟實際上已恢復到相對穩定的狀態。雖然市場仍有雜音，但他總體上形容鮑爾的任期表現是「非凡的」。

新任財政部長沃什將為市場帶來亟需的清晰度

針對美國財政部的領導層更迭，Noto 認為這將成為市場的一股穩定力量。他表示 Kevin Warsh 是財政部長的絕佳人選，並對此任命感到興奮。Warsh 擁有前聯準會理事的經歷，同時也是公開市場的參與者，這種背景能為華爾街提供最渴望的「清晰度」。然而，隨著鮑爾時代的結束與新財長上任，市場規則正在轉變，投資人仍需關注聯準會未來的獨立性，以及新領導層能否避免通膨死灰復燃。

會員數單季激增百萬且貸款業務創下歷史新高

在宏觀經濟充滿不確定性的背景下，SoFi(SOFI) 自身的營運數據展現了強勁的成長動能。摩根大通分析師 Reginald Smith 近期指出，SoFi(SOFI) 的最新季度表現「優於預期」，顯示出創紀錄的成長動能。公司會員數在單一季度內新增達 100 萬人，正朝著 2026 年達到 1700 萬會員的目標邁進。此外，總貸款發放量創下 105 億美元的歷史新高，較前一年同期成長 46%，這主要歸功於疫情以來最高的學生貸款量，以及房屋貸款首次突破 10 億美元大關。

長期目標優於預期但短期財測隱含執行風險

儘管 SoFi(SOFI) 的核心業務在存款等方面達到歷史新高，且摩根大通認為其至 2028 年的中期目標「遠超」市場預期，但投資人仍需留意財測中的細節。公司針對 2026 年第一季的財測被認為「略顯保守」，且整體展望暗示業績將呈現「下半年權重較高」的趨勢。這意味著在利率環境難以預測的情況下，公司仍面臨較高的執行風險。對於橫跨學生貸款、房貸和個人信貸業務的 SoFi(SOFI) 而言，聯準會未來的政策路徑以及財政部交接期間的信貸市場變化，都將是影響其後續表現的關鍵變數。

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