方舟投資（Ark Invest）執行長凱薩琳·伍德（Cathie Wood）近期發表驚人觀點，直指當前市場真正的泡沫並非人工智慧(AI)，而是屢創新高的黃金。伍德指出，黃金價格在短時間內出現拋物線式飆漲，這往往是週期結束的訊號，相較之下，她更看好比特幣的稀缺性價值以及Coinbase(COIN)等加密貨幣概念股的發展潛力。

黃金價格創新高後劇烈回檔呈現泡沫破裂跡象

根據方舟投資的數據顯示，黃金價格近期一度飆升至每盎司 5,600 美元以上的歷史新高，佔美國 M2 貨幣供給量的比例也創下盤中新紀錄。然而，伍德在社群媒體 X 上警告，金價大幅下跌的可能性極高，這種超乎想像的飆漲通常發生在週期尾聲。

伍德的預測迅速獲得市場印證，金價在隨後的 24 小時內重挫近 9%，跌至每盎司 4,861 美元左右；白銀的表現更為疲弱，單日暴跌超過 27%，價格來到約 83 美元。這波貴金屬價格的劇烈波動，似乎證實了伍德對於黃金市場過熱的擔憂。

比特幣供給受限機制使其稀缺性優於黃金

伍德在 2026 年展望報告中分析，黃金礦商可以透過提高產量來增加供給，這是比特幣無法做到的。她指出，比特幣的供給成長在數學上受到嚴格限制，未來兩年將維持每年約 0.82% 的增長，隨後減速至每年約 0.41%，這種可預測的稀缺性使其成為比黃金更具吸引力的資產。

儘管因穩定幣（Stablecoin）普及率提升，伍德將 2030 年比特幣的目標價從原本的 150 萬美元下修至 120 萬美元，但這仍意味著巨大的潛在漲幅。方舟投資持續透過持有 Coinbase(COIN)、穩定幣發行商 Circle 以及自身的比特幣 ETF（ARKB），在加密貨幣領域保持高度曝險與信心。

人工智慧投資熱潮與網路泡沫本質不同

針對市場對 AI 泡沫化的擔憂，伍德持反向看法。她表示，當前許多人將 AI 週期與 2000 年初期的科技與電信泡沫相提並論，這反而讓她感到安心，因為這顯示市場並未陷入非理性的狂熱。她認為 AI 的發展現狀與當年的泡沫化截然不同。

然而，部分投資人對於科技巨頭在 AI 領域的鉅額資本支出仍抱持謹慎態度。微軟(MSFT)股價在週四下跌超過 10%，主因即是部分投資人質疑其高於預期的 AI 相關支出，顯示市場對於 AI 變現能力的檢視標準正在提高，若泡沫破裂確實可能對市場造成衝擊。

Coinbase(COIN)致力於打造合規加密貨幣金融入口

Coinbase 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台，致力於成為散戶投資人與機構法人進入加密貨幣經濟的安全合規入口。不同於傳統金融交易所，Coinbase 允許用戶直接建立帳戶並託管資產，省去中介環節。雖然交易手續費仍是主要營收來源，但公司正積極透過投資與收購，將業務觸角延伸至大宗經紀、數據分析及抵押貸款等領域，擴大金融服務版圖。

Coinbase(COIN) 美股前一交易日表現：

• 收盤價： 194.74 美元
• 漲跌： 下跌
• 漲幅(%)： -2.23%
• 成交量： 9,194,901 股
• 成交量變動(%)： -37.04%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息