全球保險經紀巨頭 Aon(AON) 公布 2025 年第四季及全年財報，受惠於強勁的有機營收成長與營運利潤率擴張，全年營收達到 170 億美元。管理層對 2026 年展望保持樂觀，不僅將持續推動中個位數的營收成長，更計畫加速佈局資料中心保險業務，並承諾投入至少 10 億美元進行股票回購，展現對公司未來發展的信心。

2025年獲利表現強勁，每股盈餘成長9%至17.07美元

Aon(AON) 2025 年全年財報繳出亮眼成績單，總營收年增 9% 來到 170 億美元，有機營收成長率達 6%。在獲利能力方面，經調整後的營業利潤率提升 90 個基點至 32.4%，帶動經調整後每股盈餘（EPS）成長 9%，達到 17.07 美元。自由現金流也較前一年同期成長 14%，達到 32 億美元，顯示公司強大的現金創造能力。

第四季單季表現同樣穩健，有機營收成長 5%，總營收年增 4% 至 43 億美元。值得注意的是，第四季經調整後營業利潤率大幅擴張 220 個基點至 35.5%，經調整後 EPS 為 4.85 美元，年增 10%。商業風險與再保險部門表現優異，建築相關業務更維持雙位數成長。

展望2026年營運樂觀，預計投入10億美元回購股票

對於 2026 年的營運展望，Aon(AON) 預期將維持中個位數或更高的有機營收成長，並目標將經調整營業利潤率再提升 70 至 80 個基點。財務長 Edmund Reese 指出，受惠於新業務的持續贏單以及 NFP 併購帶來的綜效，預計將推動雙位數的自由現金流成長。

在資本配置方面，公司預計 2026 年將擁有約 70 億美元的資本部位，這主要來自強勁的營運現金流以及 NFP Wealth 出售案帶來的資金彈性。管理層重申，計畫在 2026 年至少投入 10 億美元進行股票回購，同時也會持續評估高利潤、高成長領域的併購機會，以維持股東權益與公司成長動能。

瞄準資料中心龐大需求，擴大保險承保量能至25億美元

執行長 Gregory Case 強調，2026 年的戰略重點之一是加速資料中心生命週期保險計畫（DCLP）。面對「龐大」的市場機會，Aon(AON) 已將該計畫的總承保量能擴大至 25 億美元，並推出了業界首創的資料中心專屬合約，整合高達 50 億美元的資本。這顯示公司正積極利用其數據分析優勢，為快速增長的資料中心市場提供創新的風險轉移解決方案。

再保險業務面臨費率下滑挑戰，人才競爭仍是關鍵

儘管整體展望正向，管理層也點出潛在風險。在再保險領域，受 1 月 1 日財產保險續約費率下滑 15% 至 20% 的影響，市場環境面臨逆風；不過公司預期透過更高的承保額度與數據分析需求來抵銷此衝擊。此外，人才市場的競爭依然激烈，Aon(AON) 表示雖然無法完全免疫於市場波動，但將持續投資於關鍵成長領域的人才留任與招募，以鞏固競爭優勢。

關於 Aon(AON)

Aon(AON) 是全球領先的保險和再保險經紀及人力資源解決方案提供商。其業務重心在於經紀業務，總部位於倫敦，在全球 120 個國家擁有約 50,000 名員工，為客戶提供風險管理、退休金與健康解決方案。

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