隨著2026年首月進入尾聲，美股財報季亦進入高峰期，能源類股在過去一個月的表現呈現顯著分歧。儘管能源板塊整體走勢強勁，仍有部分個股漲幅不如預期，甚至逆勢下跌。在近期表現落後的名單中，涵蓋了石油與天然氣探勘生產以及儲存運輸等不同次產業，顯示出即便在同一大板塊下，各公司的股價動能仍有落差。

Expand Energy不畏買進評級單月股價仍逆勢下跌

在表現相對落後的能源股名單中，Expand Energy(EXE) 位居首位。儘管該公司目前的量化評分（Quant Rating）顯示為4.25分，屬於市場分析中的「買進」評級區間，但在過去一個月內，其股價卻下跌了1.68%，是這份觀察名單中唯一呈現負報酬的個股，顯示基本面評分與短期股價走勢出現背離。

Antero與EQT雖列落後名單但仍繳出正報酬

緊追在後的是 Antero Resources(AR) 與 EQT(EQT)，這兩家公司雖然被列入表現較弱的能源股名單，但實際上在過去一個月內仍維持上漲格局。Antero Resources(AR) 單月上漲1.99%，而 EQT(EQT) 則上漲3.28%。這表明所謂的「落後」，主要是相較於能源板塊其他飆漲的個股而言，並非公司本身股價下跌。

中游管道運輸業者股價漲幅相對溫吞

在表現排名的後段，主要由中游能源公司組成。DT Midstream(DTM) 單月上漲3.87%，MPLX(MPLX) 則上漲4.13%。這些公司主要涉及能源的儲存與運輸業務，相較於受油價波動影響更直接的上游探勘業者，其股價波動通常較為平緩，因此在板塊大漲時，漲幅往往較為溫和。

多檔能源股單月漲幅逾6%仍被視為補漲族群

名單中其餘個股雖然被歸類在相對落後組，但實質表現不俗。Western Midstream Partners(WES) 上漲6.15%，ONEOK(OKE) 上漲6.65%，Cheniere Energy Partners(CQP) 與 Enterprise Products Partners(EPD) 皆上漲6.86%，Coterra Energy(CTRA) 更有7.10%的漲幅。這些數據反映出能源板塊近期整體買氣暢旺，即便是漲幅排在後段班的企業，也能繳出優於市場平均水準的成績單。

投資人可關注能源板塊ETF掌握整體趨勢

對於希望分散個股風險的投資人，市場上也關注相關能源ETF的動向，包括能源精選行業SPDR基金(XLE)、Alerian MLP ETF(AMLP)、Vanguard能源ETF(VDE)、SPDR標普油氣開採與生產ETF(XOP)、VanEck油田服務ETF(OIH) 以及 iShares全球能源ETF(IXC)。透過觀察這些ETF的走勢，投資人能更全面地理解油氣探勘、生產及運輸產業的資金流向。

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