美國佛羅里達州的區域銀行 Seacoast(SBCF) 在完成對 Villages 銀行的併購案後，展現出強勁的成長動能。公司管理層在2025年第四季法說會上釋出樂觀訊號，受惠於併購整合順利及放款業務擴張，預估2026年全年調整後營收將成長29%至31%。這家區域型銀行正透過積極的擴張策略與投資組合優化，在利率環境變動中展現其營運韌性，吸引市場關注其長期股東權益報酬的表現。

2026年獲利展望優於預期

Seacoast(SBCF) 對於未來一年的財務表現充滿信心，預計2026年全年每股盈餘（EPS）將落在2.48美元至2.52美元之間。管理層目標在2026年第四季完成 Villages 的技術系統轉換後，將資產報酬率（ROA）提升至1.30%以上，有形股東權益報酬率則預計達到約16%。此外，公司計畫在2026年增加約15%的銀行家員工人數，預期這些人才投資將在隨後的幾年內完全展現效益，推動營運效率比維持在53%至55%的區間。

第四季獲利與淨利息收入大增

回顧2025年第四季表現，Seacoast(SBCF) 繳出了亮眼的成績單。排除併購相關費用後的調整後淨利達4,770萬美元，較前一年同期成長18%。調整後的稅前撥備前盈餘（PPM）來到9,320萬美元，較前一季大增39%，與前一年同期相比更大幅成長65%。受惠於併購帶來的資產增長，淨利息收入達到1.746億美元，較前一季成長31%，顯示核心獲利能力顯著提升。

放款業務與財富管理雙引擎驅動

在業務成長方面，Seacoast(SBCF) 的放款動能相當強勁，季度內放款餘額年化成長率達到15%。執行長 Charles Shaffer 指出，這主要歸功於商業銀行團隊的成功以及 Villages 併購案帶來的額外房貸業務量。同時，非利息收入也表現不俗，特別是財富管理業務收入較前一季成長21%，全年新增管理資產規模達5.5億美元，總管理資產規模較前一年同期大幅成長37%，顯示公司多元化收入策略奏效。

債券投資組合重組優化收益率

為了優化資產負債表，Seacoast(SBCF) 在併購完成後迅速進行了證券投資組合的調整。投資人關係主管 Michael Young 表示，公司出售了約15億美元的證券投資組合，並重點削減了超過6億美元的公司債務以降低風險。此舉措立竿見影，帶動投資組合收益率在第四季提升了21個基點至4.13%。此外，存款成本控制得宜，較前一季下降14個基點至1.67%，進一步擴大了利差空間。

審慎看待佛州房市與信貸風險

儘管成長前景看好，分析師仍關注佛羅里達州房地產市場的潛在波動。針對市場擔憂，管理層表示雖然部分地區出現開發過度的情況，但整體市場並未如外界形容般疲弱，影響範圍相當特定。Seacoast(SBCF) 強調將維持嚴謹的信貸風險紀律，審慎評估納入投資組合的風險胃納。對於未來的資本配置，公司表示將持續監控資本水位，在確保成長的同時，也會評估股利發放和股票回購等回饋股東的機會。

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