Standex(SXI)公布2026會計年度第二季財報，受惠於電子部門強勁需求與新產品擴展，營收年增16.6%至2.21億美元，單季訂單金額創下歷史新高，公司同步調升全年度新產品銷售預測！

營收獲利雙位數成長 電子業務展現強勁有機成長動能

工業製造大廠 Standex(SXI) 公布2026會計年度第二季財報，整體營運表現優於預期。執行長 David Dunbar 強調，公司多年來致力於打造成長引擎的努力已在營收端顯現成果。本季合併營收達2.21億美元，較前一年同期成長16.6%；調整後每股盈餘(EPS)則成長8.9%至2.08美元。

在各部門表現方面，電子部門表現最為亮眼，營收年增20.6%至1.15億美元，並繳出11.1%的有機成長率。該部門的訂單出貨比(Book-to-Bill Ratio)達到1.08，顯示市場需求依然暢旺。此外，工程技術部門營收也大幅成長35.3%，顯示公司在利基市場的布局持續發酵。

財務體質方面，調整後營業利潤率提升30個基點至19%。公司產生了2,070萬美元的營運現金流，自由現金流則從去年同期的220萬美元大幅增至1,300萬美元。在償還1,000萬美元債務後，淨槓桿比率下降至2.3倍，財務結構更加穩健。

高成長市場佈局有成 調升2026財年新產品銷售展望

展望2026會計年度，Standex(SXI) 管理層重申樂觀的營收指引，預計全年營收將較2025年成長超過1.1億美元。值得注意的是，公司將新產品的銷售目標從原本的7,800萬美元上調至8,500萬美元，顯示創新產品線的市場接受度超出預期。

來自「高成長市場」(Fast-growth markets)的營收貢獻顯著，本季相關營收達到約6,100萬美元，佔總銷售額的28%。管理層預估，2026財年來自高成長市場的銷售額將突破2.7億美元，年增率預計超過45%。這顯示公司策略性轉向高毛利、高成長領域的轉型計畫正在加速實現。

本季新產品銷售額成長約13%至1,630萬美元，季度訂單總額約2.31億美元，創下公司單季歷史新高。這主要歸功於公司在研發與市場擴展上的持續投資，特別是在電網現代化與再生能源相關的應用領域，需求持續強勁。

全球產能擴張計畫持續推進 應對未來倍增的市場需求

針對分析師關心的產能問題，管理層在電話會議中透露了積極的擴張計畫。Standex(SXI) 目前正於克羅埃西亞、墨西哥、休士頓及印度等地進行重大產能擴建項目。執行長與財務長預期，這些投資將使公司產能在未來三至五年內翻倍，以滿足長期訂單需求。

雖然產能擴張需要投入資本，短期內可能會對利潤率造成些許壓力，但管理層認為這是必要的長期投資。財務長 Ademir Sarcevic 指出，若不進行這些投資，雖然短期利潤率會更高，但將犧牲未來的成長潛力。目前電網業務(Grid business)的訂單出貨比約為1.2，高於核心業務的1.03-1.04，顯示擴產有其急迫性與必要性。

關於市場競爭，執行長表示旗下 Amran Narayan 業務正迅速成為全球設備原始設備製造商(OEM)的重要合作夥伴。目前約有40%的儀器變壓器由OEM廠內部自製，其餘則採外包，這為 Standex(SXI) 提供了巨大的市佔率擴展空間。

留意宏觀經濟變數 貿易關稅與特定市場仍具挑戰

儘管整體展望樂觀，Standex(SXI) 管理層也提醒投資人需留意潛在風險。公司指出，若發生不可預見的全球經濟貿易或關稅相關的中斷，可能會對營運造成影響。這是目前公司在重申財測時，唯一特別點出的外部變數。

此外，部分部門仍面臨挑戰。「特殊解決方案」(Specialty Solutions)部門本季營收下滑7.2%，主因是北美終端市場環境艱困。不過，財務長預期隨著訂單回升，該部門表現將逐步改善。工程技術部門雖然成長強勁，但也曾面臨客戶專案時程延後的短期逆風。

整體而言，Standex(SXI) 本季展現了強勁的執行力，透過併購整合與有機成長雙引擎驅動業績。隨著高毛利產品比重增加及全球產能佈局到位，公司對實現長期財務目標保持高度信心，但投資人仍應持續關注全球貿易政策變化對供應鏈的潛在影響。

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