美股紐約州地區銀行 Financial Institutions(FISI) 公布 2025 年第四季及全年財報，繳出令市場滿意的成績單。公司全年獲利表現優異，資產報酬率（ROA）達到 1.20%，股東權益報酬率（ROE）則為 12.38%，雙雙超越公司原訂目標。

執行長 Martin Birmingham 表示，這一年公司執行力穩健，有機成長獲利顯著。第四季稀釋後每股盈餘（EPS）為 0.96 美元，全年 EPS 則來到 3.61 美元。受惠於強勁的財務表現，公司宣布將季度股利調升超過 3%，並計畫在 2025 年啟動新的股票回購計畫，授權回購最多 5% 的流通在外普通股，展現對股東回報的重視。

2026年營運展望樂觀 設定資產報酬率目標至少122基點

展望 2026 年，Financial Institutions(FISI) 管理層展現高度信心。財務長 Jack Plants 指出，公司目標在 2026 年進一步提升營運績效，設定資產報酬率（ROA）至少達到 1.22%（122 bps），股東權益報酬率（ROE）超過 11.9%，並將效率比率（Efficiency Ratio）控制在 58% 以下。

管理層預期，隨著獲利資產組合的持續調整以及資金成本的積極管理，2026 年淨利差（NIM）有望擴大。這顯示銀行在面對利率環境變動時，已具備更佳的應對能力與獲利結構優化策略。

深耕紐約上州商業貸款 受惠美光投資案帶動區域發展

在業務成長方面，Financial Institutions(FISI) 鎖定紐約上州（Upstate New York）市場作為核心成長引擎。截至第四季末，總貸款餘額年增 4% 至 46.6 億美元，其中商業抵押貸款年增幅達 6.5%。管理層特別提到美光科技 Micron(MU) 在雪城（Syracuse）高達 1000 億美元的投資案，認為這將為當地帶來長期的信貸需求。

相較於商業貸款的強勁成長，公司策略性地縮減消費性間接貸款業務，該類別貸款全年下降 4.5%。管理層預計 2026 年此趨勢將持續，反映出銀行正將資源集中於獲利能力更佳的商業信貸領域，以及具備在地優勢的住宅貸款市場。

股東回報政策積極 宣布調高股利並執行股票回購

資本配置策略是本次財報的一大亮點。除了提升股利外，公司在第四季已回購了約 1.7% 的流通股份，總金額近 1100 萬美元。此外，公司成功完成了一筆 8000 萬美元、利率 6.5% 的次級債券發行，進一步強化資本結構。

針對法人提問關於回購力度的持續性，管理層表示，雖然普通股權益第一類資本比率（CET1）有 11% 的內部低標限制，但在流動性允許的情況下，將持續審慎執行回購計畫，以優化資本效率並提升股東價值。

管理層預期淨利差將逐步擴大 存款成本控制得宜

針對投資人最關心的淨利差走勢，財務長解釋，雖然第四季淨利差微幅下滑至 3.62%，主要是受到次級債發行的影響，但隨著相關調整結束，預期 2026 年淨利差將呈現逐月擴張的態勢。

在存款方面，儘管面臨季節性流出與經紀存款減少的影響，總存款仍較去年同期成長 2%。管理層強調，未來將專注於核心存款的獲取與留存，並預期 2026 年存款將呈現低個位數的穩定成長，以支持放款業務的擴張需求。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息