美國能源巨頭雪佛龍(CVX)於週五公布第四季財報，儘管受到國際原油價格下跌影響，但受惠於創紀錄的產量表現，獲利能力展現強大韌性。

在產能全開的助攻下，雪佛龍(CVX)第四季獲利表現優於華爾街分析師預期，抵銷了油價疲軟帶來的衝擊，公司更宣布將提高股利發放，展現對未來現金流的信心。

獲利能力展現韌性，調整後EPS超越華爾街預期

根據財報數據顯示，雪佛龍(CVX)第四季調整後每股盈餘（EPS）為1.52美元，優於華爾街普遍預期的1.45美元；營收則來到468.7億美元，略低於分析師預估的471億美元。

受到去年油價創下自2020年以來最大年度跌幅的影響，公司淨利較前一年同期下滑超過14%。本季淨利為27.7億美元，每股盈餘1.39美元，低於去年同期的32.4億美元（每股1.84美元）。

儘管營收較前一年同期的522.3億美元下滑了10%，但透過有效的成本控管與產能提升，雪佛龍(CVX)依然交出了令市場滿意的獲利成績單。

委內瑞拉變局帶來機會，產量可望大幅提升五成

雪佛龍(CVX)在委內瑞拉的佈局成為市場關注焦點。隨著美國對委內瑞拉的軍事介入及政局變動，身為唯一在該國持有美國財政部特別許可證運作的美國石油巨頭，雪佛龍(CVX)處於極佳的戰略位置。

公司管理層表示，計畫在未來18至24個月內，將委內瑞拉的產量提升50%。相較於埃克森美孚(XOM)等競爭對手因過去資產被沒收的歷史而對重返該國持保留態度，華爾街普遍認為雪佛龍(CVX)將是主要受惠者。

執行長Mike Wirth強調，公司已在委內瑞拉深耕超過一個世紀，致力於協助當地建立更好的未來，同時強化美國的能源安全與區域穩定。

全球產能創下歷史新高，日產量突破四百萬桶

為了彌補油價下跌的缺口，雪佛龍(CVX)全力衝刺產能。第四季全球日產量達到405萬桶，較前一年同期的335萬桶大幅成長約21%。

2025年全年的生產數據同樣亮眼，全球產量成長12%，美國本土產量更成長了16%，雙雙創下歷史新高紀錄。

來自委內瑞拉的新增產能，預計將進一步推升雪佛龍(CVX)本就強勁的美國及全球產出水準，為未來的營收成長提供動能。

煉油業務轉虧為盈，彌補上游開採獲利下滑缺口

觀察各部門表現，上游開採業務受到油價拖累，美國上游利潤為12.6億美元，年減約11%；國際上游利潤為17.8億美元，較前一年同期大幅減少38%。

然而，下游煉油業務表現優異，成功發揮了綜合能源公司的優勢。美國煉油業務由虧轉盈，獲利2.3億美元（去年同期虧損3.48億美元）；國際煉油業務獲利更激增近500%至5.93億美元。

經營團隊展現信心，宣布調高季度股利回饋股東

基於穩健的財務狀況與強勁的現金流，雪佛龍(CVX)宣布將季度股利提高4%，來到每股1.78美元，持續維持其作為高股息能源股的吸引力。

雪佛龍(CVX)是一家綜合性能源公司，在全球範圍內擁有勘探、生產和煉油業務。它是美國第二大石油公司，每天生產310萬桶石油當量，其中包括每天770萬立方英尺的天然氣和180萬桶液體。生產活動發生在北美、南美、歐洲、非洲、亞洲和澳大利亞。其煉油廠位於美國和亞洲，總煉油能力為每天180萬桶石油。到2021年底，探明儲量為113億桶石油當量。

美股代號：雪佛龍(CVX) 收盤價：171.1900 漲跌：1.26 漲跌幅(%)：0.74% 成交量：16,786,612 成交量變動(%)：82.46%

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