全球日用消費品大廠高露潔-棕欖(CL)公佈了最新的第四季財報數據，在核心業務表現強勁的帶動下，調整後每股盈餘（Non-GAAP EPS）繳出 0.95 美元的成績，優於市場預期的 0.04 美元。營收方面則達到 52.3 億美元，較去年同期成長 5.9%，同樣高出市場預期 1.1 億美元，顯示在通膨環境下，公司產品仍具備強大的定價能力與消費者需求。

第四季認列皮膚護理業務資產減損導致帳面虧損

儘管營收與調整後獲利表現亮眼，但若觀察一般公認會計原則（GAAP）下的數據，每股盈餘卻大幅衰退 106%，來到每股虧損 0.05 美元。造成此一帳面虧損的主因，來自於公司針對旗下皮膚護理業務進行了商譽及無形資產的減損認列。這類會計調整雖然影響當期帳面獲利，但主要屬於非現金支出的財務處理，投資人應區分核心業務獲利能力與一次性會計調整的差異。

展望未來銷售成長並預期毛利率將持續擴張

對於未來的營運展望，高露潔-棕欖(CL)預估淨銷售額將成長 2% 至 6%，其中包含了匯率變動帶來的低個位數正面影響。針對 2026 年的長期展望，公司預期有機銷售額成長率將落在 1% 至 4% 之間。值得注意的是，公司決定退出自有品牌寵物食品業務，預計這項策略調整將對銷售成長造成約 20 個基點（0.2%）的影響，顯示公司正持續優化產品組合以聚焦高獲利項目。

增加廣告投入以此推動品牌長期獲利增長

在獲利能力方面，高露潔-棕欖(CL)展現了對利潤率管理的信心。無論是在 GAAP 或 Non-GAAP 基礎下，公司皆預期毛利率將持續擴張。公司計畫增加廣告行銷支出，不僅是金額上的增加，佔淨銷售額的比例也會提升，意在鞏固市佔率。在 GAAP 基礎下，公司預期每股盈餘將實現雙位數成長；而在排除一次性項目的 Non-GAAP 基礎下，則預期每股盈餘將呈現低至中個位數的成長。

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