擁有Arm & Hammer等知名品牌的消費品大廠Church & Dwight(CHD)公布最新第四季財報，不僅獲利表現超越華爾街分析師預期，營收數據也符合市場預估。公司在充滿挑戰的宏觀環境下，展現了強大的定價能力與成本控管成效，帶動毛利率顯著擴張，同時針對2026年釋出正向的獲利成長展望，顯示其品牌投資組合優化策略正在發揮效益。

第四季獲利表現超越市場預期且營收維持穩健成長

根據最新的財報數據，Church & Dwight(CHD)第四季非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）達到0.86美元，優於市場預期的0.83美元，超出幅度達0.03美元。在營收方面，季度營收來到16.4億美元，較前一年同期成長3.8%，符合市場預期。此外，公司營運現金流表現強勁，達到3.634億美元，較前一年同期大幅成長24.3%，顯示公司具備優異的現金創造能力。

毛利率顯著提升且國際市場與特殊產品部門表現優異

深入分析各部門表現，該季度的有機銷售額成長0.7%。雖然國內市場銷量微幅下滑0.1%，但國際市場表現亮眼，成長3.6%，特殊產品部門（SPD）也成長了2.8%。值得注意的是，公司的調整後毛利率達到45.5%，較前一年同期提升了90個基點（Bps）。這一數據反映出公司在面對通膨壓力時，仍能透過產品組合優化與生產力提升來擴大獲利空間。

2026年財測預估調整後每股盈餘將成長5%至8%

展望2026年，Church & Dwight(CHD)預估在銷量驅動下，有機銷售額將成長約3%至4%，這項預測優於產業平均水準，反映了旗下品牌的強韌度。儘管受2025年退出部分業務的影響，報告營收預計將微幅下滑1.5%至0.5%，但獲利能力將持續增強。公司預期2026年調整後毛利率將擴張約100個基點，調整後每股盈餘（EPS）預計成長5%至8%。

透過產品組合優化與銷量成長抵銷通膨與關稅成本

公司管理層強調，預期透過銷量增加、生產力提升以及收購帶來的有利產品組合，將能完全抵銷較高的通膨與關稅成本。同時，公司計畫維持高強度的品牌投資，行銷費用佔營收比例預計將超過11%。在各部門成長及旗下品牌TOUCHLAND動能持續強勁的帶動下，預估2026年全年報告每股盈餘將大幅成長18%至22%，展現對未來營運的信心。

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