德國軟體巨頭 SAP(SAP) 公布 2025 年第四季財報，受惠於雲端業務強勁需求與人工智慧(AI)的廣泛應用，各項關鍵財務數據表現優異。根據財報顯示，第四季雲端營收年增 19% 至 56.1 億歐元，帶動該季總營收成長 3% 達 96.8 億歐元。獲利方面表現更為亮眼，第四季淨利成長 17% 至 18.9 億歐元，展現公司在數位轉型浪潮下的競爭優勢。

雲端業務與全年度獲利表現倍增

SAP(SAP) 本次財報最大的亮點在於獲利能力的顯著提升。就 2025 全年來看，公司淨利從前一年的 31.5 億歐元翻倍成長至 74.9 億歐元，IFRS 營業利益更是大增 111% 來到 98.3 億歐元。全年總營收則成長 8% 達 368 億歐元。細分業務表現，雲端 ERP 套件全年營收成長 28%，達到 181.2 億歐元；若以固定匯率計算，成長幅度更高達 32%。雖然軟體授權營收下滑 29%，但訂閱制營收的穩健成長成功抵銷了這部分影響，顯示公司商業模式轉型已見成效。

AI驅動雲端在手訂單顯著提升

截至 2025 年 12 月 31 日，SAP(SAP) 的雲端在手訂單（Cloud Backlog）總額達到 772.9 億歐元，年增 22%，若以固定匯率計算則成長 30%，為未來的營收成長奠定堅實基礎。執行長 Christian Klein 指出，商業 AI（Business AI）已成為主要成長引擎，在第四季的雲端訂單中，有三分之二包含 AI 相關應用。此外，隨著客戶廣泛採用 ERP 套件中的 AI 功能，進一步推升了市場需求。

企業客戶拓展與策略性收購佈局

在客戶拓展方面，SAP(SAP) 第四季成功吸引包括愛迪達（Adidas）、BioNTech 以及豐田（Toyota）等全球知名企業進行業務轉型合作。洛克希德馬丁（Lockheed Martin）與勞斯萊斯 SMR 等公司導入了 SAP S/4HANA Cloud，而 KPMG 與 Snowflake(SNOW) 則選擇了「GROW with SAP」方案以加速雲端 ERP 的採用。此外，公司於 2025 年 8 月以 7.53 億歐元收購人才招募軟體供應商 SmartRecruiters，強化其人力資本管理產品線。不過，公司也揭露了一筆 1.74 億歐元的準備金，主要與涉及 Teradata(TDC) 的訴訟案件有關。

2026年營運展望與財務預測

展望未來，SAP(SAP) 對於營運前景保持樂觀態度。公司預測 2026 年雲端營收將持續強勁成長，成長率介於 23% 至 25% 之間，營收金額預估將達到 258 億至 262 億歐元。財務長 Dominik Asam 表示，2025 年以優於預期的營業利益和自由現金流畫下句點，這反映了公司專注的執行力與財務紀律。憑藉著在 SaaS 和 PaaS 領域優於市場的成長表現，管理層對於持續創造長期價值充滿信心。

關於 SAP(SAP) 與最新市場動態

SAP 由前 IBM(IBM) 員工於 1972 年創立，為世界各地的企業提供數據庫技術和企業資源規劃軟體。該公司在 180 多個國家/地區為 440,000 名客戶提供服務，其中約 80% 為中小型企業。

美股 SAP(SAP) 昨日股市資訊：

收盤價：200.2100 漲跌：-35.89 (推算值) 漲幅(%)：-15.20% 成交量：9,484,797 成交量變動(%)：336.47%

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