記憶體大廠 Sandisk(SNDK) 近日公布 2026 年第二季財報與未來展望，受惠於人工智慧(AI)帶動資料中心與邊緣運算工作負載增加，公司業績表現亮眼。管理層更釋出強勁的第三季財測，預告 NAND 快閃記憶體市場供應將比第二季更加吃緊，在定價能力提升與產品結構優化的推動下，毛利率有望挑戰歷史新高水準。

財測驚人：Q3 EPS 預估達 12 至 14 美元

展望第三季，Sandisk(SNDK) 管理層預估營收將介於 44 億至 48 億美元之間，遠高於市場預期。在獲利能力方面，受惠於漲價效益與產品組合改善，非公認會計準則（Non-GAAP）毛利率預計將落在 65% 至 67% 的高區間。財務長 Luis Visoso 指出，市場處於嚴重供不應求的狀態，預估 Non-GAAP 每股盈餘（EPS）將大幅跳升至 12 至 14 美元。

第二季獲利翻倍，資料中心營收激增

回顧第二季財報數據，Sandisk(SNDK) 單季營收達到 30.25 億美元，較前一季成長 31%，較前一年同期大增 61%。其中，資料中心業務成長力道最為強勁，季增幅高達 64%。獲利指標方面，Non-GAAP 毛利率從上一季的 29.9% 顯著回升至 51.1%，推升單季 EPS 來到 6.20 美元，優於原先財測指引。

AI 新品驗證順利，鎖定大型雲端業者

執行長 David V. Goeckeler 強調，AI 正推動需求出現階梯式成長，NAND 已成為全球儲存基礎設施不可或缺的一環。公司代號為「Stargate」的新一代 BiCS8 QLC 儲存產品，目前正與兩家主要的大型雲端服務商（Hyperscalers）進行驗證，進展順利。此外，PCIe Gen5 高效能硬碟也已通過第二家大型業者的認證，預計未來幾季將開始貢獻實質營收。

簽訂長期合約，降低產業循環波動

面對供需失衡的市場環境，Sandisk(SNDK) 正積極推動與客戶簽署多年期合約，以確保供應穩定並鎖定價格。管理層認為，在 AI 的催化下，NAND 市場正在經歷結構性演變，這將有助於降低記憶體產業過去劇烈的週期性波動，並為公司創造「結構性更高」的長期平均毛利率與投資回報。

擴大合資夥伴關係，財務體質穩健

為了確保長期技術領先與產能優勢，公司宣佈與鎧俠（Kioxia）的合資關係將延長至 2034 年。在財務體質方面，本季調整後自由現金流達 8.43 億美元，利潤率達 27.9%，並在當季償還了 7.5 億美元的債務。公司表示將維持紀律性的資本配置，在投資未來的同時，也將審慎規劃產能分配以滿足核心客戶需求。

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