全球支付巨頭 Visa(V) 公布最新財報，受惠於具韌性的消費支出、跨境交易持續成長，以及增值服務與商業解決方案的加速貢獻，公司繳出了亮眼的成績單。管理層形容這是 2026 財年的一個強勁開局，執行長 Ryan McInerney 指出，第一季淨營收較前一年同期成長 15%，達到 109 億美元，每股盈餘（EPS）也同步成長 15%。在支付數據方面，若以固定匯率計算，支付交易總額成長 8%，逼近 4 兆美元大關，處理交易量則成長 9%，達到 690 億筆，顯示全球支付活動依然熱絡。

美國節慶消費由電商領軍成長

針對市場關注的美國消費力道，Visa(V) 財務長 Chris Suh 表示，業務驅動因素與上一季表現相當一致。在美國市場，支付交易總額成長 7%，其中信用卡成長 7%，簽帳金融卡（Debit）成長 6%。雖然簽帳金融卡成長略有放緩，但主要受到單一客戶將交易量移轉至自有解決方案、Capital One 遷移導致部分 Interlink 交易量流失，以及惡劣天氣影響特定消費類別所致。值得注意的是，高消費族群的支出成長速度最快，且低消費族群並未出現惡化跡象。在年底節慶購物旺季期間，零售消費成長優於去前一年同期，其中電子商務表現最為強勁。

增值服務營收大增成新成長引擎

Visa(V) 的營收成長不再單靠傳統刷卡手續費，多元化策略已見成效。財務長指出，第一季營收優於預期主要歸功於三大因素：增值服務營收強勁、客戶激勵支出低於預期，以及商業與資金流動解決方案營收表現亮眼。數據顯示，商業與資金流動解決方案營收在固定匯率下成長 20%，主要由商業支付交易量成長 10% 及 Visa Direct 交易量大增 23% 所帶動。增值服務營收更是大增 28%，達到 32 億美元，特別是在諮詢與行銷服務方面的需求強烈。

數位支付技術創新與穩定幣布局

Visa(V) 持續推動支付科技的演進，將自身定位為「Visa 即服務（Visa as a Service）」平台。目前全球感應支付（Tap-to-pay）滲透率已超過面對面交易的 80%，在美國也接近 70%。為取代傳統卡號，Visa(V) 已發行超過 175 億個代碼（Token），數量是實體卡片的三倍以上，有效降低了電商結帳時的訪客登入摩擦。在加密貨幣領域，Visa(V) 致力於打造穩定幣與傳統法幣間的互通層，目前穩定幣結算年化規模已達 46 億美元，並將 USDC 結算功能擴展至美國，展現擁抱新興金融科技的決心。

財測展望樂觀並持續執行庫藏股

展望未來，Visa(V) 預期總體經濟環境將保持穩定，消費支出維持韌性，因此維持全年調整後淨營收成長「低雙位數」的財測目標。針對稅率部分，由於法律和解相關的稅務優惠，全年預估稅率下修至 18% 到 18.5% 之間。在股東回報方面，Visa(V) 在第一季回購了約 38 億美元的股票，並支付了約 13 億美元的股息。截至 12 月底，公司仍有 211 億美元的股票回購授權額度，顯示公司對未來現金流與財務狀況充滿信心。

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