美國住宅建築商 Meritage Homes(MTH) 公布2025年第四季財報，儘管面臨高房價與買家信心不足的挑戰，公司仍繳出符合預期的成績單。管理層指出，雖然整體房市環境「比預期疲軟」，但透過謹慎的銷售策略與庫存管理，第四季交付了3,755套房屋，創造了14億美元的房屋交割營收。

調整後的房屋交割毛利率為19.3%，調整後稀釋每股盈餘(EPS)為1.67美元，兩項數據皆符合公司先前的財務指引。執行董事長Steve Hilton表示，儘管買家急迫性下降，但受惠於公司推出的60天交屋保證以及接近完工的成屋供應，積壓訂單的轉換率依然強勁。

為應對不確定的市場前景，Meritage Homes(MTH) 採取了更為謹慎的土地策略，並將重心轉向股東回報。公司宣布2025年季度股息將較去年同期調升15%至每股0.43美元，展現對現金流的信心。

2026年將維持每季一億美元股票回購力度

在資本配置方面，Meritage Homes(MTH) 展現了積極回饋股東的決心。公司在第四季完成了1.5億美元的股票回購，全年回購總額達2.95億美元，使流通股數減少了6%。

展望未來，管理層制定了更加積極的資本回報計畫。假設市場沒有出現重大變動，公司計畫在2026年的每一季都進行1億美元的股票回購。截至年底，公司回購授權額度尚有5.14億美元，且資產負債表保持健康，現金部位達7.75億美元，淨負債資本比僅為16.9%。

放棄部分土地交易以優化資本配置

為了在波動的市場中保持靈活性，Meritage Homes(MTH) 在第四季終止了部分土地交易，並因此產生了2,790萬美元的費用。執行長Phillippe Lord解釋，這是為了重新將資本配置到股票回購以及更具長期優勢的新土地項目上。

儘管終止了部分合約，公司的社區數量仍較去年同期成長15%，達到336個的歷史新高。管理層預期，這將有助於抵消需求放緩的影響。此外，第四季房屋平均售價(ASP)為37.4萬美元，較去年同期下降6%，主要反映了公司為應對需求彈性不足的市場，增加了銷售激勵措施的使用。

德州與卡羅萊納州買氣相對強勁

在區域表現上，美國房市呈現明顯的在地化差異。管理層指出，達拉斯、休士頓以及北卡羅來納州和南卡羅來納州的市場表現較為強勁，當地經濟條件展現韌性。

相對而言，奧斯汀、聖安東尼奧、佛羅里達州部分地區、北加州和科羅拉多州的需求則較為疲軟，且競爭激烈。Meritage Homes(MTH) 選擇在這些地區堅守價格底線，雖然接受較低的銷量，但致力於在春季銷售旺季前去化過剩庫存。對於2026年展望，公司預期全年交屋量與營收將與2025年持平。

關於Meritage Homes(MTH)與最新股價資訊

Meritage Homes(MTH) 是一家美國大型住宅建築公司，總部位於亞利桑那州。公司專注於在美國西部、南部和東南部建造單戶住宅及活躍成人社區，並以節能住宅建築聞名。公司核心業務涵蓋土地收購、社區規劃、房屋設計及施工管理，主要營收來自換屋族群的單戶住宅需求。

Meritage Homes(MTH) 昨日美股收盤資訊如下：

• 收盤價：69.96美元

• 漲跌：上漲

• 漲幅：1.13%

• 成交量：1,841,377股

• 成交量變動：增加21.76%

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