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半導體設備大廠 KLA(KLAC) 週四公布了截至 12 月 31 日的會計年度第二季財報，儘管獲利與營收數據皆優於華爾街分析師預期，但盤後股價仍下挫 4%。市場反應平淡的主因，可能源於自由現金流表現雖有大幅成長，卻仍未達到投資人設定的高標，掩蓋了核心業務穩健增長的光芒。
核心獲利與營收表現皆優於市場預期
根據財報數據顯示，KLA(KLAC) 本季經調整後每股盈餘（EPS）為 8.85 美元，略高於市場共識預期的 8.80 美元；GAAP 每股盈餘則為 8.68 美元，同樣優於預期的 8.61 美元。顯示公司在獲利能力上保持穩健，優於外界評估。
在營收方面，本季總營收達到 33 億美元，較前一年同期成長 7.2%，高於分析師預期的 32.5 億美元。這份成績單顯示，儘管半導體產業面臨波動，身為製程控制龍頭的 KLA(KLAC) 仍展現出強勁的接單與執行能力。
服務收入年增18%但自由現金流遜於預估
深入剖析營收結構，產品營收貢獻了 25.1 億美元，而服務營收則表現亮眼，較前一年同期大增 18%，達到 7.428 億美元。這顯示客戶對設備維護與技術支援的需求持續強勁，成為支撐公司業績的重要支柱。
然而，市場關注的焦點落在現金流指標。本季自由現金流雖然較前一年同期大幅躍升 67% 至 12.6 億美元，但該數字仍低於市場預期的 13 億美元。這項數據的落差，成為財報公布後股價承壓的主要原因之一。
第三季財測展望樂觀且優於分析師共識
展望未來，KLA(KLAC) 給出的第三季財測相當樂觀。公司預估營收中位數將達 33.5 億美元，優於市場共識的 32.9 億美元。這意味著管理層對短期內的訂單能見度抱持正面態度。
在獲利預測方面，公司預估 GAAP 每股盈餘中位數為 8.85 美元，經調整後每股盈餘中位數則上看 9.08 美元，同樣高於分析師預期的 8.96 美元。這份優於預期的指引，顯示公司對接下來的營運表現充滿信心。
執行長強調AI基礎設施將帶動長期需求
KLA(KLAC) 執行長 Rick Wallace 指出，本季的優異表現歸功於差異化的產品組合，以及公司在晶圓代工、邏輯晶片與記憶體領域中，對於先進製程控制的重要性日益提升。他強調，作為市場領導者，公司已準備好抓住這一長期趨勢。
針對未來展望，Rick Wallace 表示，展望 2026 年，KLA(KLAC) 將是人工智慧(AI)生態系統的關鍵推動者。隨著 AI 基礎設施在晶圓代工、邏輯晶片、記憶體及先進封裝等主要領域全面建置，公司將持續從中受惠，展現獨特的競爭優勢。
